蝶式期权策略是由三个不同行权价格的期权组成,包括买入一个较低行权价的看涨期权、买入一个较高行权价的看涨期权,同时卖出两个中间行权价的看涨期权(也可以是看跌期权组合)。
该策略旨在从标的资产价格的小幅波动中获利,且对市场方向的依赖较小,具有一定的市场中性特征。投资者预期标的资产价格在一定范围内波动,不会出现大幅上涨或下跌时,可采用此策略。通过构建该组合,使得在标的资产价格处于中间行权价附近时,组合能够获得最大收益,而当价格大幅偏离时,收益有限或亏损也有限。
最大损失计算:最大损失为所支付的净权利金,即C1+C3−2C2,当标的资产价格低于K1或高于K3时,达到最大损失。
发布于2025-5-7 14:25 武汉
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发布于2025-5-7 14:58 北京
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发布于2025-5-7 15:19 北京


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