您好，跨期套利是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机将这些期货合约对冲平仓交割。跨期与现货市场价格无关，只与期货可能发生的升水和贴水有关。在实际操作中，根据套利者对不同合约月份中近月份合约与远月份合约买卖方向的不同，跨期套利可分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利。

1、牛市套利

当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导致较近月份合约价格上涨幅度大于较远月份合约价格的上涨幅度，或者较近月份合约价格的下降幅度小于较远月份合约价格的下跌幅度。无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。一般来说，牛市套利对可存储且作物年度相同的商品较为有效。例如，买入5月棉花期货同时卖出9月份棉花期货。可以适用于牛市套利的可存储商品通常有小麦、棉花、大豆、糖、铜等。

2、熊市套利

当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度要大于较远月份合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升的幅度小于较远月份合约价格的上涨幅度。无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为熊市套利。

在进行熊市套利时需要注意，当较近月份合约的价格已经相当低时，以至于不可能进一步偏离较远月份合约时，进行熊市套利时很难获利的。

3、蝶式套利

蝶式套利时跨期套利中的又一种常见形式。它是由共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。由于较近月份和较远月份的期货合约分别处于居中月份的两侧，形同蝴蝶的两个翅膀，故称之为蝶式套利。

蝶式套利的具体做法是：买入（或卖出）较近月份合约，同时卖出（或买入）剧中月份合约，并买入（或卖出）较远月份合约，其中，居中月份合约数量等于较近月份合约和较远月份合约数量合约之和。这相当于是在较近月份合约与居中月份合约之间的牛市（或熊市）套利和在居中月份与较远月份合约之间的熊市（或牛市）套利的一种组合。例如，套利者同时买入30手5月份玉米合约，卖出70手7月份玉米合约，买入40手9月份玉米合约。

蝶式套利与普通跨期套利的相似之处，是认为同一商品但不同交割月份之间的价差出现了不合理的情况。不同之处在于，普通跨期套利只涉及两个交割月份合约的差价，而蝶式套利认为居中交割月份的期货合约价格与两个交割月份合约价格价格之间的关系出现了不合理的价差。

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您好，期货跨期套利技巧主要有以下几种：

1. 理解市场的期现结构：对市场的结构和现货市场的一些深层次情况进行了解和分析，比如当下市场是正向市场还是反向市场。正向市场情况下，现货价格低于近月合约的价格，近月合约的价格低于远月合约的价格。如果是反向市场，则有可能出现现货价格高于近月合约价格的情况。这些市场的不同结构，反映了商品供应的过剩或者短缺，进而影响持有成本和期货价格。
2. 对风险的控制程度：期货交易的保证金比例一般以10%到20%为宜，期货价格变动一个点，盈亏就是1元。投资者需要注意控制风险，避免过度投机。
3. 对获利的潜力和风险的控制程度：如果市场上所做的交易品种的价格涨跌幅度超过10%，投资者就可以获得很大的收益。但是，投资者还要注意对风险的控制，因为期货市场中能够获得收益的产品是极少的，投资者需要谨慎选择投资对象。
4. 关注盈利额：当投资者发现交易品种的价格涨跌幅度低于10%时，可以选择更多的交易品种进行套利操作。当交易量超过了10%，投资者可以选择不交易，因为期货价格的涨跌幅度并不限制，任何品种都有可能亏损。
5. 关注收益和风险的控制程度：在交易过程中，投资者需要对盈利和亏损进行合理的控制。如果交易的盈利额度达到了20%，可以考虑增加盈利；如果交易的亏损额度超过了10%，则要考虑减少亏损。

总之，期货跨期套利需要投资者仔细分析市场情况，充分考虑风险和收益的平衡，掌握好套利技巧，才能更好地进行投资。希望对您有所帮助，期货方面还有不懂的地方可以直接添加郭经理微信好友免费为您服务！