李跃华说，控制杠杆比例，对于小型银行和小型券商的自营盘会带来较大影响，部分机构可能会有卖债压力。

　　参考上市银行2017年三季报来看，部分中小型银行存在超比例情况，不过，整体压力不大。

　　“在一些关键时点，部分小银行的正、逆回购量临近上限，需做好相应准备调整负债结构。”银行人士向记者透露。

　　相比较而言，资管、信托、私募等存在SPV的产品，穿透底层计算委托方的回购余额，而公募产品豁免，可能会进一步提高正、逆回购的比例。

　　总的来看，李跃华认为，市场对监管有一定的预期，利率债市场交易盘整体偏谨慎，观望情绪渐浓。对于中长期市场影响来看，银行加杠杆行为受限，叠加流动性新规，对于债市投资产生一定影响。伴随去杠杆，金融机构的主要精力被引导到支持实体经济上。

　　与此同时，围绕在未来三年持续推进防控金融风险的思路，监管仍采取了新老划断，以平滑市场的流动性影响。银行人士对记者表示，一年整改期的设定可避免市场产生较大动荡。对于中小型银行来说，调整回购指标时间足够，但对于未来资产负债结构的调整仍然前路漫漫。