配置建议：无需只争朝夕

尽管牛市基调甚众，但我们认为即便对，当前也是见龙在田阶段，尚无需只争朝夕的参与。在这个经济晦暗不明的阶段，解决结构问题的重要性不低于方向判断，需要寻找相对低估和确定性的资产来规避市场波动。操作建议：(1）中性仓位，偏好消费。建议保持中性偏低仓位应对下行风险，配置向食品饮料/医药/零售/农业等大消费转移；(2）类债打底，摒弃周期。银行非银/地产/石化电力中的类债资产作为底仓，但地产链和资源品则不建议参与；(3）国企改革，贯穿始终。主题角度，须始终关注国企改革，且用1+X思路选股（有干货，有变化）。包括石化/联通这类央企，机电这类主业稳定并涉足新产业的地方国企。