棉花

　　刘倩楠

　　1.集装箱运价:1/13日当周SCFI集装箱运价指数1031.42,环比-2.8%,同比-79.8%,其中上海-美西集装箱运价1378美元/FEU,环比-2.5%,同比-82.8%;上海-欧洲集装箱运价1020美元/TEU,环比-2.9%,同比-86.5%。受通胀和全球经济衰退影响,全球集装箱运输需求继续走弱,主流航线除日本航线外多数仍维持弱势下跌。

　　2.干散货运价:1/13日波罗的海干散货运价指数BDI报946点,环比-3.1%,同比-56%。

　　3.欧洲央行管委埃尔南德斯德科斯表示,将继续大幅加息,正在收集更多数据来决定未来的货币政策;无针对性的财政援助会加剧通胀。

　　4.国际劳工组织表示,受俄乌冲突、高通胀和紧缩货币政策的经济影响,预计2023年全球就业增长将大幅放缓至1%,低于2022年的2%以及此前预测的1.5%。

　　5.1月9日-1月15日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2193.8万吨,环比减少73.6万吨。澳洲发运量1778.0万吨,环比减少29.9万吨,其中澳洲发往中国的量1497.4万吨,环比减少38.4万吨。巴西发运量415.8万吨,环比减少43.7万吨。

　　集装箱方面,临近春节,集装箱运价走势偏弱。春节过后,航司运力充裕叠加出口继续下行,供需继续宽松,预计集装箱运价延续弱势下跌。中长期看,受全球经济陷入衰退的影响,运价仍有下跌空间。

　　干散货方面,俄乌冲突和欧洲能源危机背景下动力煤需求有望增加,近期中国开始恢复从澳大利亚进口煤炭,但贸易格局的重塑需要时间,预计短期运量增幅有限,关注后续澳煤进口政策。铁矿石方面,上周澳巴发运量继续小幅下降,国内钢厂利润小幅回升,但仍处低位,一季度巴西进入雨季,发运预计季节性回落。短期来看,随着国内春节假期临近,市场需求下降,干散货运价预计延续弱势。

　　CBOT市场马丁路德金纪念日休市;

　　1..巴西商贸部:1月第二周,共计10个工作日,巴西大豆出口量为51.23万吨,去年同期为245.21万吨。日装运量为5.12万吨/日,较去年同期的11.68万吨/日降56.12%。累计装出豆粕82.2万吨,去年同期为149.77万吨。日均装运量为8.22万吨/日,较去年同期的7.13万吨/日增15.26%;

　　2.CONAB:截至1月14日,巴西大豆播种率为99.2%,上周为98.9%,去年同期为99%;

　　3.布交所:截至1月11日当周,阿根廷2022/23年度第一轮大豆种植率为88%,上一年度同期为93%,五年均值为96.6%。第二轮大豆种植率为91.8%,上一年度同期为91.7%,五年均值为95.2%。阿根廷2022/23年度大豆作物生长优良率为4%,低于之前一周的8%,远低于上年同期的33%;

　　4.我的农产品:截止1月13日当周,111家油厂大豆大豆库存为377.65万吨,较上周减少15.34万吨,减幅3.9%,同比去年增加25.05万吨,增幅7.1%,豆粕库存为47.62万吨,较上周减少11.23万吨,减幅19.08%,同比去年增加9.99万吨,增幅26.55%。

　　1.单边:昨日外盘休市,连盘缺乏指引整体呈现小幅震荡,虽然市场利好仍未完全兑现但南美整体产量充足,建议策略短期逢高抛空为主;

　　3.期权:买M2305-C-3850&卖M2305-C-3750(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　Cbot昨日休市;BMD马棕油主力价格变动幅度0.08%至3852令吉/吨。

　　1.SPPOMA:2023年1月1-15日马来西亚棕榈油单产减少11.50%,出油率增加0.12%,产量减少10.95%。

　　2.AmSpec:预计马来西亚1月1-15日棕榈油出口量为401749吨,较上月同期出口的631401吨减少36.37%。

　　3.在种植业解决外国劳动力短缺的问题后,食用油供应和价格问题预计将趋于稳定。马来西亚国内贸易部长Avub表示,业内人士称人力短缺导致供应短缺和价格上涨。该部门正处于与相关行业参与者讨论这个问题的最后阶段,他们希望很快解决这个问题。目前,内阁已作出一项重要决定,重点解决外劳问题,目标是在三个月内解决。预计3月底,应能够为所有部门,特别是建筑和种植园部门提供足够的工人。

　　4.据外电,1月11日印度政府宣布将从2023年4月1日起取消豆油进口关税配额(TRQ)。TRQ有效期内订购的豆油(截至2023年3月底)仍可在6月底之前交付。印度植物油行业一直在游说政府,反对实行配额(因其导致双重关税结构),这可能抑制贸易量低于需求水平。取消豆油关税配额可能是第一步,以便让政府在未来数月提高进口税,若决策者认为有必要支撑国内油籽价格。取消TRQ,印度市场豆油对葵花油和棕榈油的竞争力将削弱,或使南美豆油价格进一步承压。

　　单边:昨夜油脂维持震荡。在产区供需双弱,国内弱现实与强预期的大背景下,没有较强驱动前,棕榈油预计维持区间震荡的格局。现货端在疫情好转以及企业备货的大背景下好转,基差企稳,贸易商可以逢低建立库存。建议后续回调后继续背靠7500-7600做多,疫情的恢复会使得国内消费趋好,或会带动油脂偏强运行。菜油供应恢复相对确定,菜油05合约继续保持逢高做空的思路11000以上布局空单。

　　1、金十期货1月17日讯,据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB,截至1月14日,巴西玉米播种率为91.9%,上周为90.1%,去年同期为93.8%。

　　2、金十期货1月17日讯,2023年1月第2周,共计10个工作日,累计装出玉米294.85万吨,去年1月为273.25万吨。日均装运量为29.49万吨/日,较去年1月的13.01万吨/日增加126.6%。

　　3、据外媒报道,乌克兰农业部长Mykola Solskyi周一表示,乌克兰玉米作物质量受到糟糕天气的冲击。Solskyi在新闻发布会上称:今年情况更糟,因为…我们已经进入了一个漫长的冬季收获期,这是相当困难的,温度有很大的波动,一是农民耕种困难,二是影响农作物质量。根据不同的农户,损失可能从百分之几到10%或15%不等。Solskyi上月表示,乌克兰2022年玉米产量可能将从2021年的4190万吨下滑至2200-2300万吨,因收割面积下滑。

　　4、据外媒报道,分析师周一表示,1月中旬俄罗斯小麦价格略有下降,因来自其他出口国的竞争加剧以及供应充足。农业咨询机构IKAR表示,2月上半月交付的黑海港口蛋白质含量为12.5%的俄罗斯小麦离岸价下跌1美元,至每吨306美元。

　　1.单边:外盘休市,国内玉米窄幅震荡。节前港口价格稳定,国内玉米现货偏强,山东玉米稳定,下游养殖和深加工亏损,进口玉米利润较高,05玉米2850附近企稳,市场交易需求改善,2820以下可以短多05玉米。

　　生猪

　　1.现货报价:今日早间生猪收购价全面上调,东北地区14-14.6元/公斤,上涨0.4-0.6元/公斤,华北地区14.8-16.2元/公斤,上涨0.4元/公斤,华东地区14.4-16.6元/公斤,上涨0.2-0.6元/公斤,西南地区14-14.8元/公斤,上涨0.2元/公斤,华南14.8-15.2元/公斤,上涨0.6元/公斤;

　　2.涌益资讯:截止1月5日当周,50公斤母猪价格1647元/头,较上周下跌42元/头,15公斤仔猪价格458元/头,较上周下跌49元/头;

　　3.发改委:建议屠宰企业适当增加商业库存,促进生猪价格尽快回升至合理区间;

　　4.博亚和讯:猪价上涨带动北方生猪出栏积极性提高,屠企采购难度不大,屠宰企业猪价上涨现象有所减少,部分转跌;南方市场供应较充足,需求一般,南方小年对猪价仍有一定的支撑,周末南方猪价涨跌调整。受天气因素影响,北方屠企采购难度增加,部分规模场减量,养殖端生猪出栏积极性减弱。

　　1.单边:03合约继续以偏空思路对待,05、07、09合约震荡思路,05合约以16300-16700为成本,建议前期多单可以止盈离场,09合约以17500-18000为成本逢低买入;

　　2.套利:LH35反套离场

　　3.期权:买LH2305-P-18000同时卖出LH2305-P-20000看跌牛市价差离场(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:今日全国大肉食毛鸡收购均价4.15元/斤,环比持平。山东、河北等地区屠宰企业已进入春节假期,厂家停工放假。市场无主流成交价格,卓创资讯暂停毛鸡报价,年后待屠宰企业复工后恢复报价。辽宁地区屠宰企业按需收购,毛鸡出栏不多,走货速度稳定。南方地区临近春节假期,活禽市场需求尚可,大规格毛鸡出栏有限,走货稳定,毛鸡价格高位盘整。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡苗:明日全国鸡苗均价上涨0.21元/羽,报价3.15元/羽。养殖户补栏积极性较好,加之市场苗量不多,孵化场排苗顺畅,苗价上涨。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日华东地区大肉食分割品价格走稳。临近农历春节假期,市场物流逐渐暂停,经销商补货心态稳定,厂家适量出货。厂家逐渐停产休假,库存稍有下降。农历春节将至,经销商补货积极性逐渐放缓,预计短期内大肉食主类产品价格或趋稳运行。(卓创资讯)

　　4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5017.50万羽,环比跌幅1.13%,同比跌幅4.98%。(卓创资讯)

　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率71.24%,较上周上涨1.76个百分点;冻品平均库容率78.35%,较上周下滑1.12个百分点。(卓创资讯)

　　鸡苗和种蛋:节前出苗量偏少,养殖户补栏积极性尚可,鸡苗价格上涨,预计近期鸡苗价格有上调空间。合同种蛋成交正常,市场蛋成交一般,种蛋价格偏强。

　　白羽肉鸡:临近春节假期,山东等地放假,毛鸡暂停报价。毛鸡出栏有限,走货加快,养殖利润亏损减少,白羽肉鸡价格稳定。预计毛鸡价格会继续稳定。

　　分割品:库容率下降,终端餐饮消费开始恢复,经销商开始补货,毛鸡价格继续上涨,预计大肉食产品价格稳定为主。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国蛋价以稳为主涨,主产区均价为5.06元/斤,较前一交易日价格跌0.04,主销区均价为5.17元/斤,较前一交易日价格涨0.03。今天全国鸡蛋价格以稳为主,部分地区价格下降,河北、湖北、山西等部分地区价格下降,临近春节,主销市场北京上海等地报价参考意愿不大。

　　2、昨天全国主产区淘汰鸡价格有稳有涨,淘鸡主产区均价在4.8元/斤,较前一交易日价格涨0.11元。

　　4、根据卓创数据:1月13日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1829万只,较上周增加4.7%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,1月12日当周淘汰鸡平均淘汰日龄519天,较前一周减少2天。

　　5、根据卓创数据显示,1月12日当周全国代表销区鸡蛋销量为6939吨,较上周增加2.3%。

　　6、根据卓创数据:1月12日当周生产环节周度平均库存有1.02天,较前一周减少0.29天,流通环节周度平均库存有0.81天,较前一周库存减少0.07天。

　　1、单边:距离春节还有不到一周,终端备货进入最后阶段,鸡蛋价格略有回落,预计节后价格将有较大幅度的回落。5月预计在产存栏蛋鸡量仍较低,现货价格已经涨至高位后期大概率下调,考虑当前期货价格已经较高,5月合约预计将在该位置附近震荡。

　　2、套利:目前5-9价差处于相对高位,可考虑空5月多9月。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　白糖

　　1.泰国2022/23榨季截至1月6日,累计甘蔗入榨量为2150.93万吨,含糖分为12.42%,产糖率为9.987%;累计产糖量为214.81万吨,其中白糖产量为28.48万吨,原糖产量为180.32万吨,精制糖产量为6.01万吨。

　　2.据外媒报道,根据巴西航运机构Williams的数据,截至1月11日当周,巴西港口等待装运食糖的船只数量已从上周的23艘上升到28艘。港口等待装运的食糖数量也从上一周的76.584万吨上升到了97.592万吨,本周等待出口的食糖总量中,高等级原糖(VHP)的数量为87.292万吨。根据该机构发布的数据,桑托斯港等待出口的食糖数量为66.786万吨,巴拉那瓜港等待出口的食糖数量为19.63万吨。巴西航运机构Williams的数据考虑了停泊的船只、等待停泊的船只和将于2023年2月5日之前抵达港口的船只。

　　1.单边:目前国内食糖季节性供应压力正逐步体现,新增工业库存和第三方库存季节性类库。消费方面,现货市场在经历一轮采购后再度趋缓,节前备货行情尚不显著,春节临近,旺季采购剩余时间所剩无几。虽然近期外盘受印度减产预期推动糖价反弹,但是考虑到国内食糖消费偏弱,预计短期内糖价上行动力不足。

　　2.套利:春节将至,谨防期差对盘面扰动,建议观望为主。

　　3.期权:考虑到假期临近,SR303C6000卖权时间价值所剩无几,建议提前平仓止盈。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　上周五ICE美棉价格震荡收高,主力合约涨0.5美分/磅(0.61%)至82.41美分/磅。

　　1、据国家棉花市场监测系统对14省区46县市900户农户调查数据显示,截至2023年1月12日全国交售率为98.1%,同比下降1个百分点,较过去四年均值持平。按照国内棉花预计产量613.8万吨测算,截至1月12日,全国累计交售籽棉折皮棉601.8万吨,同比增加27.1万吨,较过去四年均值增加22.1万吨,其中新疆交售563.4万吨。

　　2、根据全国棉花交易市场数据,截至1月14日24时,2022年度棉花加工数据如下:新疆累计加工469.18万吨,同比减少7.5%。根据中纤局数据显示,截至1月14日,新疆棉累计检验量为395.9万吨,同比减少19.9%。

　　3、根据中国棉花信息网数据,12月底我国商业库存量为462万吨,环比增加94万吨,同比减少94万吨,其中新疆棉库存407万吨,内地库存45万吨,保税区库存为10万吨。同期纺企棉花工业库存为55万吨,环比增加了7万吨,同比减少26万吨。

　　4、根据中国棉花信息网数据,12月底纺企纱线库存天数为17.48天,环比减少16.54天,同比减少9.75天;纺企坯布库存为33.53天,环保减少5.55天,同比增加0.56天。12月份纺企纱线去库存明显。

　　1、单边:从长期来看,新年度棉花植棉预期下降,而消费端疫情防控政策优化以及扩大内需的政策导向的带来的消费边际预期好转,大趋势上震荡偏强。短期内节前补库临近结束,棉花价格短期上涨动力不足,预计短期内震荡为主,春节临近假期国外盘面变动较大,建议轻仓过节。

　　2、套利:内需尚可外需较差,可考虑多国内空国外。

　　3、期权:由于春节期间外盘可能波动较大,建议近日可考虑做多波动率策略。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　昨日国内花生市场平稳运行,产区可供应货源有限,报价较为稳定,部分外调货源价格偏强。总体来看,发货车辆逐渐减少,产区进入收尾阶段。油厂方面,油料到货零星。预计近期陆续停机。

　　节日临近,油厂零星发货。目前国内压榨一级普通花生油主流报价在17000元/吨,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为19500元/吨,观望心理明显。花生粕方面,豆粕因供应宽松格局,叠加油厂保持高位开机水平,工厂累库加速,现货价格承压运行。花生粕价格偏弱调整,高价订单有限,报价4900-5000元/吨。

　　单边:由于工厂停收,昨日花生维持震荡,预计节前维持震荡态势。油厂开始逐步停收,未来走出疫情的影响,预计消费趋好,叠加今年减产较多,预计花生的价格将会走高,如果盘面回调,建议背靠9600-9700逢低做多。前期低点的多单继续持有。目标点位暂看10800。

　　期现策略:04合约基差在100左右,没有较好的期限利润,建议保持观望。

　　银河