套期保值（Hedging）又叫“对冲交易”。是指在期货市场买进或卖出与现货数量相 等、但交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约， 而补偿因现货市场价格不利变动所带来的实际损失。 

套期保值之所以能够避免价格风险，其基本原理在于：

 第一，期货交易过程中期货价格与现货价格尽管变动幅度不会完全一致，但变动的 趋势基本一致。即当特定商品的现货价格趋于上涨时，其期货价格也趋于上涨，反之亦 然。这是因为期货市场与现货市场虽然是两个各自分开的不同市场，但对于特定的商品 来说，其期货价格与现货价格主要的影响因素是相同的。 

第二，现货价格与期货价格不仅变动的趋势相同，而且，到合约期满时，两者将大 致相等或合二为一。这是因为，期货价格包含有储藏该商品直至交割日为止的一切费用， 这样，远期期货价格要比近期期货价格高。当期货合约接近于交割日时，储存费用会逐 渐减少乃至完全消失，这时，两个价格的决定因素实际上已经几乎相同了，交割月份的 期货价格与现货价格趋于一致。 

当然，期货市场并不等同于现货市场，它还会受一些其他因素的影响，因而，期货 价格的波动时间与波动幅度不一定与现货价格完全一致，加之期货市场上有规定的交易 单位，两个市场操作的数量往往不尽相等，这些就意味着套期保值者在冲销盈亏时，有可能获得额外的利润，也可能产生小额亏损。

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