半导体设备行业：面向不确定性，半导体设备国产化任...

·服务中心

开户宝

北京

入驻认证>

注册即享1对1专属服务立即注册

1对1私行级陪伴

秒问秒答理财无忧

训练营训练工具

开户宝专享

券商vip服务

理财规划

持仓诊断

常用导航

30秒问财

视频问答

理财资讯

收藏问财

找证券公司

找期货公司

App下载快速提问

半导体设备行业：面向不确定性，半导体设备国产化任重道远

发布时间：2020-10-9 15:29阅读：676

证券顾问梅

股票从业3年

问一问

券商融资融券开通条件：

（1）股票账户近20个交易日日均资金在50万以上（现金，股票）

（2）有半年以上的本人股票账户操作经验

（3）通过风险评估测评

（4）个人信誉审核通过

满足以上条件可以携带本人的身份证和银行卡到开户券商营业部办理融资融券开户

不满足融资融券开户门槛想做融资的，可以使用证券公司免费开户平台，通过证券公司寻找证券公司开户免费开户，按证券公司开户要求限制，在线办理即可操作，可以快速实现证券公司开户炒股需求，有需要可以联系我详细沟通。可以按要求办理创业板开户。

核心观点：

根据中芯国际公告，美国商务部工业与安全局已向部分供货商发出信函，对于向中芯国际出口的部分美国设备、配件及原物料，会受到美国出口管制规定的进一步限制，须事前申请出口许可证后，才能向中芯国际继续供货。针对该出口限制，中芯国际已经与美国工业与安全局展开初步交流，公司将继续积极与美国相关政府部门进行沟通。

短期产业链将受影响，中长期国产化步伐坚定。由于在设备、材料方面对美有较严重依赖性，受出口管制影响，中芯国际晶圆产线的正常生产将会受一定影响。同时，中芯国际作为国内晶圆代工龙头，对产业链上游包括设备、材料及零部件的国产化推进贡献了重要力量，如果其正常生产承受严重压力，相关国产设备的导入和推进在短期将受到影响。但从中长期看，海外的持续封锁，进一步加强国产化决心。此外，当前短期的挑战和不确定性在于先进制程。尤其是14nm或者部分28nm，对其他成熟制程而言，国产化已取得一定成绩，未来该领域国产化有望加速。

半导体设备国产化，挑战与机遇共存。当前本土的半导体企业扩产主要包括两方面：（1）本土存储器企业，以长江存储、合肥长鑫等为主的存储器厂正在加速产能扩张，实现从0到1的突破；（2）逻辑芯片扩产，主要包括先进制程和成熟制程，先进制程中，中芯国际的14nm新产能正在有序推进，成熟制程中，北京燕东、上海积塔、广东粤芯等新产能扩张均会对产业链形成有效拉动。虽然国际竞争环境对本土半导体产业的发展和崛起形成挑战和阻挠，即使短期确实有较大不确定性，但中长期看本土半导体企业将坚定扩产追赶步伐，同时由于海外的持续封锁，本土晶圆厂也会加速国产设备的导入认证过程，给予充分的试错机会和反馈，有助于国产设备的成长。

投资建议：中国半导体产业的自主化过程已经开启，虽短期面对不确定性，但挑战与机遇共存，半导体设备国产化空间广阔。当前阶段，投资关注两条线：（1）重点关注成熟的一线设备，包括北方华创（广发电子覆盖）、中微公司*、盛美股份（拟科创板上市）、华峰测控*；（2）关注新进设备企业。结合企业目前进度和赛道未来的空间和格局，我们认为检测、清洗、镀膜、长晶设备领域是有较大可能性的，重点上市企业包括晶盛机电、精测电子*、至纯科技等，非上市企业包括沈阳拓荆、华海清科等。（带*的为和广发电子联合覆盖）

风险提示：部分自美国出口的设备、配件及原材料供货期存在不确定性；国内晶圆厂在海外封锁下投资进度不及预期；下游行业景气度不及预期；国内设备研发进展不及预期；专利和技术侵权风险。

以上内容节选自【广发证券】已经发布的研究报告《半导体设备行业跟踪报告：面向不确定性，半导体设备国产化任重道远》及公开信息，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。若因对报告的摘编产生歧义，应以完整版报告内容为准。