股指（韩颖朗）：

昨日所有指数涨跌各半，成交量小幅回升，金融行业表现相对较强，北上资金出现较大幅度的净流入。昨日指数冲高回落，上周活跃的次新股出现大幅下跌，市场情绪走弱；但另一方面我们看到北上资金在昨日出现了近段时间以来最大幅度的净买入，对 300/50 指数有一定的拉动作用。由于前期套牢盘存在，在没有增量资金入场的前提下，我们对于反弹的力度相对谨慎，且中美贸易摩擦仍未尘埃落定，形成持续性单边趋势的可能较小，单边操作上暂且观望，关注汇率变化与北上资金流入的趋势能否延续。

国债期货（尚芳）：

昨日国债期货早盘高开后不断走高，尾盘涨幅稍有收窄。其中十年期国债期货主力合约上涨 0.33%收于 97.2 元。早盘央行进行 800 亿元 7 天期逆回购，净投放 0 亿元，跨月后资金利率下行，资金面偏

宽松利多债市；叠加美债收益率大幅下行和外围市场风险偏好的下降，国债期货高开高走，早间公布的财新 PMI 数据高于预期，盘中国债期货小幅下跌。今日隔夜美债收益率继续较大幅下行，国债期货可能高开。操作上，短期投资者可轻仓做多，长期投资者可轻仓做多。

贵金属（展大鹏）：

近几个交易日在美元和美股走弱的推动下，外盘黄金走出红三兵行情。美国一季度 GDP 下修，市场大多预期后市经济继续放缓，这种情绪进而影响到美股，并拖累美元，黄金则间接受益。进入 6 月，先有非农（本周五），后有半年度的议息，临近时间节点黄金或多一些谨慎，但对议息的预期将对金融市场影响更大，波动加大将提升市场避险情绪。另外，近期美联储表态偏鸽派，缩表结束预期较强，适度宽松预期渐起。整体来看，从资产配置的角度仍建议黄金逢低买入持有。

免责声明

本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，报告仅面向我公司客户中的专业投资者客户。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“2025贵金属交易收费标准”，可获得关于2025贵金属交易收费标准的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。 点击微信一键关注