您好，集合竞价虚假申报（幌骗交易）核心判定标准：**不以成交为目的，大额申报后撤单，误导其他投资者决策**上海证券交...，下面精简拆解交易所监管判定细则：
（1）监控重点时段
9:15‑9:20，该时段可申报、可撤单，是虚假申报高发窗口；
9:20‑9:25 不可撤单，该区间挂单一般不存在竞价撤单虚假申报的空间。

（2）六大量化监控指标（同时多项触发将进入重点名单）
申报价格相比前收盘价偏离 5% 以上（涨停、跌停价挂单最容易触发）；
申报数量、金额较大；
申报量占竞价阶段同方向总申报的比例偏高；
撤单数量 ÷ 申报数量≥50%（全额撤单风险最高）；
撤单之后立刻反向挂单（先挂涨停买单撤掉，随即低价卖出）；
该笔申报造成虚拟开盘参考价涨跌幅偏离超 5%。

（3）主观意图的判定参考
单次偶然正常挂单后撤单一般不会认定违规；
重复多次、固定套路、多账户协同挂撤，即便金额不大，监管也可判定无真实成交意愿，属于虚假申报行为。

（4）分级处置流程
第一步：券商电话警示、弹窗提醒；
第二步：交易所下发书面监管关注函、列入重点监控账户；
第三步：频繁不改，采取限制账户交易；情节严重，按操纵市场作出行政处罚；金额巨大，可移送追责。

（5）合规边界区分
投资者出于自身真实买卖想法挂单，行情发生变化后正常撤单，不属于虚假申报。

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虚假申报核心定义：不以成交为目的，大额申报后又撤销，制造虚假供需，误导其他投资者、干扰虚拟开盘价，主要发生在 9:15‑9:20 可撤单时段。
交易所重点监控的几大判定维度：
1、价格大幅偏离普通股票：申报价格使得虚拟开盘参考价较前收盘价偏离5% 以上；ST 风险警示股阈值为3% 以上。
2、申报规模异常单笔 / 累计申报金额大，申报数量占市场同方向申报总量比例较高，对虚拟撮合价格有明显拉动 / 打压效果。
3、撤单率超标累计撤销申报数量占自身累计申报数量50% 以上，大量挂单最后几乎不参与实际撮合，没有真实成交意愿。典型套路：9:15‑9:19 大额挂涨停 / 跌停，临近 9:20 集中全部撤单。
4、后续反向交易行为挂大额买单推高虚拟价撤单后，反手卖出持仓；或是挂大额卖单砸低虚拟价撤单后反手买入，佐证主观诱导意图。
5、重复、多账户协同操作多次反复同类挂撤行为；多个账户配合同步大额申报、同步撤单，也会被重点识别。

监管处置力度：
轻度：券商弹窗提醒、交易所电话警示；
中度：书面警示、账户列入重点监控，委托会被重点核查；
情节严重：限制交易、上报证监会立案，认定操纵市场，没收所得 + 罚款。

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