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首发回答 分化明显，高端龙头具备成本转嫁能力，低端企业利润被挤压。高端 AI、车规 MLCC 供需紧缺，企业可同步上调供货价，转移粉体、镍粉原材料涨价成本，毛利率基本不受影响；低端消费 MLCC 产能过剩，无定价权，原材料涨价无法向下游传导，毛利持续压缩。上游材料涨价周期，只持仓高端龙头，清仓低端消费 MLCC 小票，规避利润压缩带来的股价回调。
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发布于2026-7-6 12:44 南京 举报
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上游原材料涨价,下游制造业不涨价 
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周期股特征：主营低端消费MLCC，毛利率随现货价格大幅波动，无高端扩产规划，业绩大起大落；成长股特征：持续布局AI、高压车规高端产线，高端产品营收占比逐年提升，毛利率稳步上行，国产替代... 
等24人解答
上半年原材料涨价，从中报八大类数据判断企业利润承压一、利润表核心盈利指标，最直观信号1.营业成本增速大幅高于营业收入增速营收小幅增长甚至持平，但营业成本同比大幅走高，代表原材料采购涨价... 
mlcc上游原材料龙头 
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