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主动权益基金的最低监管约束，确实会限制基金经理通过空仓来规避市场系统性下跌风险，因为这类基金必须常年维持规定比例以上的股票持仓，无法完全。
这一监管约束的核心逻辑，是坚守主动权益基金的权益属性，确保基金主要投资，和投资者购买这类基金的预期一致，避免偏离定位变成避险工具。
比如当市场出现系统性下跌时，基金经理最多只能把股票仓位降到监管规定的最低线，不能完全空仓，所以主动权益基金仍会承受一定的市场下跌风险。
您要注意，主动权益基金不适合期望完全规避熊市波动的投资者，若想降低整体投资组合的波动，可以搭配固收类产品分散风险。
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发布于2026-7-2 00:52 杭州 举报
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系统性风险（大盘整体风险）：全市场普跌，受政策、宏观、大盘行情影响，无法靠分散个股规避，只能通过仓位控制、空仓、配置避险品种应对。非系统性风险（个股自身风险）：单家公司业绩、利空问题，... 
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债券基金的主要投资风险不包括 
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