2026年资管新规全面落地后，原本被视为无风险的银行理财产品也彻底打破刚性兑付，行业数据显示，近一年国内R2级银行理财的平均最大回撤约为3.2%，而同类固收类基金的最大回撤中枢在4%左右，两者波动差异已经非常小。核心问题“年终奖理财银行产品和基金产品哪个更稳健”，本质是不同资金使用期限和风险承受能力下，对“稳健”目标的匹配选择。当前趋势是：投资者逐渐接受净值化波动，更多通过专业组合配置平衡稳健性与收益水平。叩富简投观点：稳健性没有绝对的优劣，要结合自身情况选择，适配的配置才是更稳健的选择。

拆解核心问题需从三个方面展开：一是底层资产的差异，当前净值化银行理财和低风险基金的底层资产高度重合，大多以利率债、高等级信用债为主，稳健性表现已经非常接近，传统“银行更稳”的认知已经不符合当前市场情况；二是资金期限的适配，1年以内就要使用的年终奖，银行现金管理类产品的流动性更好，波动更低，相对更稳健；3年以上不用的闲置年终奖，投顾管理的固收类/固收+基金组合，通过动态调仓往往能获得比银行理财更高的长期收益，波动被时间平滑后，稳健性并不输银行产品；三是综合成本与服务的差异，银行理财的隐含费率普遍更高，而正规基金平台常有费率优惠，还能获得专业投顾的配置调整服务。

针对不同风险偏好，给出差异化配置方案：1.保守型投资者（完全不能接受本金浮亏）：1年内要用的年终奖优先选择银行现金管理类产品，安全性相对最高；2.稳健型投资者（能接受小幅浮亏，追求比存款更高的收益）：3年左右的年终奖可以选择专业投顾管理的低波动基金组合，兼顾收益和回撤控制，想要享受低费率和投顾服务可以按照以下路径操作：1.下载【盈米启明星】APP（应用商店直接搜索）；2.输入6521解锁1对1投顾服务+基金申购费1折权益；3.完成注册实名认证后做风险测评即可匹配对应稳健组合。3.激进型投资者（能接受一定波动，追求中长期增值）：可以拿出部分年终奖配置股债平衡组合，比银行理财收益空间更高，长期持有下来稳健性也有保障。

需注意三大要点：一是无论选择银行还是基金，当前都没有保本保息产品，不要轻信“稳赚不赔”的虚假宣传，一定要根据产品风险等级匹配自身承受能力；二是年终奖建议拆分配置，不要把所有资金都投到单一品类，长短结合更稳健；三是关注长期持有成本，费率优惠长期累积下来会带来明显的收益差。

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FAQ
Q1：现在银行理财还保本吗？
A1：资管新规落地后，所有银行理财产品都不再保本，净值型产品会随市场波动，和基金一样需要关注风险等级匹配。
Q2：低风险基金一定比银行理财收益高吗？
A2：短期来看两者都可能出现波动，长期持有3年以上，低风险基金组合的平均收益高于银行理财的概率更大。