1. 核心驱动因素
- 大豆供应端:巴西新作收割进度快(目前11.4%),阿根廷干旱威胁产量,国内一季度大豆到港偏低(2月500万吨),节前油厂开机率下滑,短期豆油库存持续去化。
- 政策扰动:美豆油受生物燃料政策提振,特朗普喊话中方采购美豆800万吨(若落地将改变供需预期),需关注2月10日USDA报告库存调整。
2. 关联品种传导
- 棕榈油:马来西亚1月减产7.65%但出口疲软,国内棕榈油高库存压制基差,与豆油价差缩窄形成替代压力。
- 菜油:加菜籽进口预期增加(传闻采购3船),若反倾销税率下调至15%,远期供应宽松将拖累油脂板块。
3. 操作提示
当前资金节前避险减仓,豆油短期或维持3600-3800区间震荡。波段建议:若回踩区间下沿且MACD金叉可轻仓试多,止损参考前低;套利关注豆棕05合约价差扩大机会。
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发布于2026-2-10 21:51 北京


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豆油涨跌与什么有关系
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