一、当前行情核心:供需两端多空交织1. 供给端:增量有限但弹性存在,近期国内主产区环保检查力度有所加大,部分中小型煤矿产能释放受限,周度产量维持在650万吨左右的偏低水平;进口方面,蒙古焦煤通关量稳定在1800车/日上下,澳煤发运受天气影响略有减少,但四季度矿山新增产能计划释放,后续供给存在回升预期,短期紧平衡格局暂未打破。
2. 需求端:短期补库托底,长期依赖钢材需求,节前钢厂开启阶段性补库,焦煤港口库存连续两周下降至980万吨,焦企库存也同步去化,对矿价形成直接支撑;但下游钢材终端需求恢复缓慢,房地产开工数据未见明显改善,钢厂利润仍处于低位,若后续补库结束,焦煤需求或面临阶段性收缩压力。
3. 技术面:区间震荡特征显著,焦煤主连合约近期在1420-1480元/吨区间震荡,9月24日虽冲高至1472元/吨,但未能突破区间上沿,随后回落至1445元/吨收盘,成交量随价格波动放大,显示多空博弈激烈。短期需重点关注1480元/吨压力位能否突破,下方1420元/吨为关键支撑。
二、未来走势预测:短期震荡为主,中长期看供需拐点, 短期(9月底前):大概率维持1420-1480元/吨区间偏强震荡。钢厂补库需求尚未完全释放,叠加供给端短期扰动,价格或在区间内反复波动。操作上可逢低试多,回调至1430元/吨附近企稳轻仓介入,止损1415元/吨;反弹至1470元/吨受阻试空,止损1485元/吨。
- 中长期(四季度):趋势或逐步转向谨慎。若海外矿山新增产能如期释放,叠加国内钢材需求未能超预期改善,焦煤供需或从紧平衡转向宽松,2512合约可能下探1400元/吨下方,需重点跟踪钢厂铁水产量变化与主产区产能释放进度。
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发布于2025-9-25 08:33 北京


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焦煤期货最新行情走势图
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