
集合竞价是指在股票每个交易日上午9:15—9:25,由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报,电脑交易主机系统对全部有效委托进行一次集中撮合处理过程。
1. 时间优先原则:在集合竞价中,申报时间越早,成交的优先级越高。如果多个委托的价格相同,则按照申报时间的先后顺序进行成交。例如,A投资者在9:16申报买入某股票,价格为10元,B投资者在9:18申报买入同一股票,价格也为10元,那么A投资者的委托将优先成交。
2. 价格优先原则:在集合竞价中,买入申报价格越高,成交的优先级越高;卖出申报价格越低,成交的优先级越高。例如,A投资者申报买入某股票,价格为10元,B投资者申报买入同一股票,价格为9.9元,那么A投资者的委托将优先成交。同样,如果C投资者申报卖出某股票,价格为9.8元,D投资者申报卖出同一股票,价格为9.9元,那么C投资者的委托将优先成交。
3. 成交量最大原则:集合竞价的成交价是根据成交量最大的原则来确定的。在集合竞价过程中,电脑交易主机系统会根据所有有效委托的价格和数量,计算出一个成交量最大的价格,这个价格就是集合竞价的成交价。例如,某股票在集合竞价期间,共有以下委托:
- A投资者申报买入1000股,价格为10元;
- B投资者申报买入2000股,价格为9.9元;
- C投资者申报卖出3000股,价格为9.8元;
- D投资者申报卖出1000股,价格为9.9元。
在这种情况下,电脑交易主机系统会按照价格优先和时间优先的原则进行撮合。首先,C投资者的卖出委托价格最低,将优先成交。由于C投资者申报卖出3000股,而A投资者和B投资者的买入委托数量之和为3000股,因此C投资者的3000股将全部成交,成交价为9.9元。
4. 高于成交价的买入申报和低于成交价的卖出申报全部成交:在集合竞价中,高于成交价的买入申报和低于成交价的卖出申报都会全部成交。例如,某股票的集合竞价成交价为10元,A投资者申报买入1000股,价格为10.1元,B投资者申报卖出1000股,价格为9.9元,那么A投资者和B投资者的委托都会全部成交,成交价均为10元。
5. 与成交价相同的买入或卖出申报,根据申报数量的多少,按比例成交:如果有多个与成交价相同的买入或卖出申报,那么这些申报将根据申报数量的多少,按比例成交。例如,某股票的集合竞价成交价为10元,A投资者申报买入1000股,价格为10元,B投资者申报买入2000股,价格也为10元,C投资者申报卖出3000股,价格为10元。在这种情况下,A投资者和B投资者的买入委托将按照申报数量的比例进行成交,即A投资者成交1000股,B投资者成交2000股,C投资者的3000股卖出委托将全部成交。
需要注意的是,集合竞价的成交规则可能会因不同的证券交易所和交易品种而有所不同。因此,在进行集合竞价交易之前,投资者应该仔细阅读相关的交易规则和制度,了解集合竞价的具体成交规则和流程。
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发布于2025-9-25 00:53 那曲

