
1. 供应端:从国际上看,加拿大作为菜籽主产国,产区天气至关重要。7月上旬其天气转为高温干燥,虽目前整体长势较好,但未来降雨和气温变化仍影响单产 。欧盟方面,多家机构调减菜籽产量预期,减产幅度在100 - 400万吨,一定程度上支撑菜油价格 。在国内,三季度进口菜籽到港维持高位,月均45万吨以上,油厂开机率高,菜油库存处于近年同期高位,后续仍有累积预期,限制价格涨幅 。
2. 需求端:当下处于夏季消费淡季,菜油需求表现较弱,提货量减少,成交清淡 。不过,随着中秋备货季临近,需求有望逐步回暖。另外,豆菜油价差扩大,棕榈油的替代效应增强,也抑制了部分菜油需求 。
3. 技术面:当前主力合约在9350 - 9500元区间已震荡两周,30分钟图上升通道与1小时级别上升楔形形成共振,但日线MACD红柱持续缩短,9500元附近形成三重顶压力 。若放量跌破9350元支撑位,可能触发技术性抛压测试9200元平台;反之,突破9500元则打开至9700元的空间 。
总的来说,7月菜油期货大涨可能性较小,更可能维持区间震荡走势。如果后续加拿大天气恶化、国内需求大幅回升,才可能出现明显上涨行情。
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发布于2025-7-26 15:58 北京

