
从供应端来看,全球大豆产量增加会使得豆粕供应充足,当大豆丰收、压榨量上升,豆粕市场供应量增多,供大于求就易推动价格下跌。像今年6月进口大豆到港量高达1200万吨,油厂开机率维持高位,就导致豆粕进入累库周期。
需求端也影响显著,养殖行业需求变化对豆粕价格影响大。生猪存栏量下降或禽类养殖规模缩减时,饲料需求减少,豆粕需求降低,价格相应下滑 。另外,宏观经济环境变动也不容忽视,经济增长放缓使消费需求整体疲软,包括对豆粕相关产品需求;国际贸易政策调整,如进出口关税变化,也会影响豆粕国内外贸易量和价格。
目前豆粕期货主力合约m2509在3000 - 3050元区间震荡,多空因素交织。从最新数据看,豆粕现在处于“上有顶下有底”状态,供应端压力虽明显,但库存已从高位回落;技术面出现矛盾信号;关键驱动在天气,美豆主产区干旱预警开始发酵,CBOT大豆站稳12美元,按照历史规律,6 - 7月美豆天气炒作能带动国内豆粕走出一波200 - 300点行情。
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发布于2025-6-23 18:14 北京

