
从供应端来看,5月俄罗斯和伊朗发货量下降,但新加坡库存增至2300万桶,供应存在一定压力。需求端整体表现一般,夏季发电需求回升虽对高硫燃料油有支撑,但5月国内炼厂集中检修抑制高硫消费,需求端对价格的支撑力度有限。从技术面分析,燃油期货主力09合约处于2900 - 3150元/吨区间震荡,MACD指标死叉延续,显示短期可能延续震荡态势。
综合来看,若国际原油价格波动较大,燃油成本端支撑不稳定,其价格缺乏持续上涨或下跌的稳定驱动。中期而言,2025年全球低硫产能预计增长8%,中国低硫燃料油出口配额较2024年增加15%,炼厂开工率回升,供应有逐渐增加趋势,可能使供需平衡表转向累库周期,价格面临下行风险。长期来看,若全球经济增速持续放缓,能源转型继续推进,而供应端产能仍有增长趋势,市场可能进一步向过剩方向发展,价格趋势或向下。
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发布于2025-6-16 09:15 北京


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