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纸浆期货最新行情分析，及多空策略建议（20250528）

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张经理期货

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纸浆期货（主力合约SP2507）在2025年5月28日呈现低位震荡格局，最新价5282元/吨，跌幅0.45%，短期受供需博弈与成本端压制，价格区间或维持在5200-5400元/吨。若需实时跟踪纸浆库存变化或获取策略调整提醒，欢迎添加我的微信，盘中提供精准点位解析。

当前基本面呈现供应压力与需求疲软并存，一方面国内外新增产能释放、进口木浆充足，压制价格反弹空间；另一方面，下游造纸行业处于淡季，纸厂开工无亮点，需求端缺乏有力支撑。不过，若价格回调至5200元/吨附近，可轻仓布局多单，因国内港口木浆库存近期呈去库趋势，若持续去库至较低水平，将对价格形成支撑；若价格反弹至5450元/吨以上，可逢高做空，因供应端压力较大，且需求端改善动力不足。

空头驱动：供应压力：国内外纸浆新增产能释放，进口木浆充足且国产供应稳定，5月进口货源陆续到货，木浆外盘报价下调，供应端利好支撑薄弱。

• 需求疲软：造纸业处于淡季，终端需求清淡，虽原料价跌让成品纸利润有所提升，但需求改善动力不足，纸厂基本按需采购。多头支撑：库存去化：国内港口木浆库存近期呈去库趋势，若持续去库至较低水平，将对价格形成支撑。成本支撑：纸浆生产成本相对稳定，若价格持续下跌，将触及部分生产商成本线，引发减产预期。

技术面与操作建议，关键点位：上方压力：5450元/吨（近期高点）+5500元/吨（心理关口）。下方支撑：5200元/吨（成本支撑区）+5150元/吨（年内低点）。操作建议：若价格反弹至5450元/吨以上，可逢高做空，止损设为5500元/吨，目标看向5200元/吨。若价格回调至5200元/吨附近企稳，可轻仓布局多单，止损5150元/吨，目标看向5400元/吨。

风险预警，上行风险：海外减产逐步兑现，港口库存加速去化，推动浆价估值修复。下行风险：国内库存同比偏高，需求持续疲软，导致价格进一步承压。

以上分析和建议希望对您有所帮助。如果还有不明白的地方，可以点击加微信，24小时在线提供免费咨询服务，包括免费开户服务。提供稳定的CTP交易通道和专业的投研团队，综合实力强，手续费低。欢迎微信或来电免费咨询！

发布于2025-5-29 09:10 北京