1分钟入驻>
叩富问财官方评定为【优质回答】您好，港股被低估的原因如下：
1、投资者结构的差异
港股相对于a股市场来说，比较成熟，投资者一般以机构、价值投资者为主，他们比较重视个股的价值，进行长线投资，交易没有那么频繁，个股的流动性相对a股来说，也要差一些，从而导致股价波动较小，价格较低。
2、交易制度不同
相对于a股来说，港股采取双向交易制度，即投资者可以做多，也可以做空，在一定程度上导致股价下跌，股价便宜。
3、红利税的差异
如果个人用港股通渠道去买港股，到了分红的时候是要扣除20％的红利税的，但是，在a股持股时间超过一年的话，按规定可以免受红利税，更低的股息回报，会导致港股比a股估值更低。
如有疑问请联系我。
发布于2021-3-25 13:40 北京
当前我在线
直接咨询我
踩
举报
收藏
分享
追问
首发回答
您好，因为香港市场无风险收益率较低，其次香港投资者钟爱行业龙头股和大盘股，排斥中小盘股。而我们A股恰恰相反。这造成了中小盘股在港股估值偏低，中小盘股港股股价异常便宜，而同样一只股在A股，中小盘股却估值高昂。更多欢迎咨询
发布于2020-1-21 09:28 杭州
你好，还是有很多原因的，比如港股市场无风险收益率低、而且香港股市重大盘股和龙头股，对中小盘股排斥等等
发布于2020-1-21 09:29 杭州
1．投资者来源与上市公司来源不匹配
港股作为高度成熟开放的资本市场，吸引了来自全世界的投资者，其中超过半数以上的交易来自欧美市场投资者，中国内地投资者占比仅有21.5%。
从投资者结构看，大陆市场投资者在港股市场参与程度并不高，占比只有8.7%；欧美市场投资者总和则为22.8%；香港本地投资者占比约为36%。
然而，因香港市场环境良好，上市规则便利，因而与投资者结构相对应的是，港股主要上市公司以中国内地市场为主。截止2017年末，中资股市值占比超过港股总市值比例2/3，成交额高达76.1%。
由于投资者普遍具有本土偏好，会优先投资自身熟悉的市场港股市场投资者来源与上市公司的匹配，因而由于对当地市场参与程度有限，在估值中无法体现当地企业的知名度，品牌效应和关注度。
另外，受制于获取有效信息的途径有限，外地投资者对国内公司基本面研究缺乏足够的认知和了解，因而致使对H股整体投资风格趋于保守，倾向于选择低风险行业与个股，导致港股估值偏低。
2．外地机构投资者主导股票市场
高估值往往与个人投资者联系在一起，然而港股市场投资者主要为专业机构。从2016年现货市场结构中，可以看到机构投资者交易占比超过50%，其中本地机构投资者占比为20.1%，外地机构投资者占比为33.3%。若将交易所参与者本身的交易归纳与机构投资者，那么港股市场真正的机构投资者比例高达77.2%，个人投资者比例仅为22.8%
与个人投资者相比，专业的机构投资者拥有资本和信息的双重优势，在投资种类和方式选择上也更灵活，对股票估值也来得更为专业和成熟。
而且，港股市场上的机构投资者大部分是海外投资者，其追求安全性的全球化资本配置会对股票的估值更为谨慎。
3．港股市场资金供需结构不平衡
从需求结构看，由于港股市场结构性不平衡，导致流动性不足，具体来说，即资金需求远低于股票供给。因此与全球市场横向对比，港股的成交金额、换手率、成交金额占总市值之比等指标均为最低。
香港高度发达的衍生品市场分流了一部分股市投资资金，更加抑制了港股整体市场的流通性。
以供给的视角看，香港是全球IPO最宽松的地区之一。
在新增股票多而资金增量却明显不足的情况下，股票稀缺性不足妨碍了港股市场整体估值的提升。
4．港股上市公司以金融、地产等低估值行业为主
港股上市公司以金融、地产为主，而其行业普遍低估值的特性同样拉低了港股整体估值。
和A股上市产业对比，金融地产在A股市场中占比约为27%，远低于港股市场中的40%；而恒生指数(28795.91,-260.51,-0.90%)成分股中金融地产指数比重更是超过了5成。
事实上，哪怕只考虑新兴行业市盈率，在除去仙股后，港股信息技术行业加权平均PE依然只有28.97，仍然低于国内创业板。
港股作为高度成熟开放的资本市场，吸引了来自全世界的投资者，其中超过半数以上的交易来自欧美市场投资者，中国内地投资者占比仅有21.5%。
从投资者结构看，大陆市场投资者在港股市场参与程度并不高，占比只有8.7%；欧美市场投资者总和则为22.8%；香港本地投资者占比约为36%。
然而，因香港市场环境良好，上市规则便利，因而与投资者结构相对应的是，港股主要上市公司以中国内地市场为主。截止2017年末，中资股市值占比超过港股总市值比例2/3，成交额高达76.1%。
由于投资者普遍具有本土偏好，会优先投资自身熟悉的市场港股市场投资者来源与上市公司的匹配，因而由于对当地市场参与程度有限，在估值中无法体现当地企业的知名度，品牌效应和关注度。
另外，受制于获取有效信息的途径有限，外地投资者对国内公司基本面研究缺乏足够的认知和了解，因而致使对H股整体投资风格趋于保守，倾向于选择低风险行业与个股，导致港股估值偏低。
2．外地机构投资者主导股票市场
高估值往往与个人投资者联系在一起，然而港股市场投资者主要为专业机构。从2016年现货市场结构中，可以看到机构投资者交易占比超过50%，其中本地机构投资者占比为20.1%，外地机构投资者占比为33.3%。若将交易所参与者本身的交易归纳与机构投资者，那么港股市场真正的机构投资者比例高达77.2%，个人投资者比例仅为22.8%
与个人投资者相比，专业的机构投资者拥有资本和信息的双重优势，在投资种类和方式选择上也更灵活，对股票估值也来得更为专业和成熟。
而且，港股市场上的机构投资者大部分是海外投资者，其追求安全性的全球化资本配置会对股票的估值更为谨慎。
3．港股市场资金供需结构不平衡
从需求结构看，由于港股市场结构性不平衡，导致流动性不足，具体来说，即资金需求远低于股票供给。因此与全球市场横向对比，港股的成交金额、换手率、成交金额占总市值之比等指标均为最低。
香港高度发达的衍生品市场分流了一部分股市投资资金，更加抑制了港股整体市场的流通性。
以供给的视角看，香港是全球IPO最宽松的地区之一。
在新增股票多而资金增量却明显不足的情况下，股票稀缺性不足妨碍了港股市场整体估值的提升。
4．港股上市公司以金融、地产等低估值行业为主
港股上市公司以金融、地产为主，而其行业普遍低估值的特性同样拉低了港股整体估值。
和A股上市产业对比，金融地产在A股市场中占比约为27%，远低于港股市场中的40%；而恒生指数(28795.91,-260.51,-0.90%)成分股中金融地产指数比重更是超过了5成。
事实上，哪怕只考虑新兴行业市盈率，在除去仙股后，港股信息技术行业加权平均PE依然只有28.97，仍然低于国内创业板。
发布于2020-1-21 09:31 杭州
当前我在线
直接咨询我
您好，这个是两个不同的市场，交易方式都不同，所以对定位肯定是不一样的。
发布于2020-1-21 09:42 成都
您好，港股估值长期低于A股，从港股市场来看，大概原因有以下三点：
1股票本身
香港市场上，更多的是金融、地产类的标的，比如中环控股、高富集团控股、汇丰控股等。此类股票本身就很难得到较高的估值，因此拉低了港股整体的估值,并且香港市场有至少60%的上市公司来自大陆，异地上市带来信息不对称问题，导致这部分股票估值被低估，又进一步拉低了港股整体的估值。
2上市审核制度
与A股进从严，罚从宽政策不同的是，港股是实行的是进从宽，罚从严。监管部门只审核上市企业的资质，不会对股票本身的价值做评判。因此只要有公司愿意上市，也符合上市条件就基本可以上市。这种政策下必然会导致股票标的供过于求，因此也直接导致了港股估值偏低。
3投资者
香港市场散户的比例全世界最低，2016年散户比例20%，而2018年降到16%。比美国、日本、韩国等都低。散户投资者比例低，也就意味着机构投资者比例高。而机构投资者一贯专业，客观的投资风格，也导致了相对于A股，港股估值长期被低估。
对于A股投资者而言，部分上证股票例如中国平安等在两边都有上市，我们可以结合自己要参与的股票选择在哪边购买股票。我司提供专业A股和港股投资咨询，还有相关问题，可以点击头像或者电话联系，随时为您提供最专业的投资服务！
1股票本身
香港市场上，更多的是金融、地产类的标的，比如中环控股、高富集团控股、汇丰控股等。此类股票本身就很难得到较高的估值，因此拉低了港股整体的估值,并且香港市场有至少60%的上市公司来自大陆，异地上市带来信息不对称问题，导致这部分股票估值被低估，又进一步拉低了港股整体的估值。
2上市审核制度
与A股进从严，罚从宽政策不同的是，港股是实行的是进从宽，罚从严。监管部门只审核上市企业的资质，不会对股票本身的价值做评判。因此只要有公司愿意上市，也符合上市条件就基本可以上市。这种政策下必然会导致股票标的供过于求，因此也直接导致了港股估值偏低。
3投资者
香港市场散户的比例全世界最低，2016年散户比例20%，而2018年降到16%。比美国、日本、韩国等都低。散户投资者比例低，也就意味着机构投资者比例高。而机构投资者一贯专业，客观的投资风格，也导致了相对于A股，港股估值长期被低估。
对于A股投资者而言，部分上证股票例如中国平安等在两边都有上市，我们可以结合自己要参与的股票选择在哪边购买股票。我司提供专业A股和港股投资咨询，还有相关问题，可以点击头像或者电话联系，随时为您提供最专业的投资服务！
发布于2020-1-21 10:31 成都
当前我在线
直接咨询我
免费计算> 
资深李经理
高级顾问张
两融张经理
张经理
黄经理
搜索更多相关问题
公网安备：11010802032515号 ICP备案：京ICP备18019099号-3