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什么是期权，如何利用其规避风险

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什么是期权，如何利用其规避风险

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期权的定义说明：
在期权交易中，买卖双方的权利与义务是分离的。对期权买方来说，只拥有权利而没有履约的义务;对期权卖方来说，只有履约的义务而没有权利。
期权规避风险1---风险管理精密。
股指期权合约中，通常以平值期权的行权价格为基础，按照执行价格间距上下各挂出若干个执行价格的合约。买卖双方就同一到期时间的若干执行价格合约进行交易，便于投资者根据现货市场的变化情况在若干个明确的价格区间内管理价格波动风险。
股指期权作为可双向交易及高度标准化的产品，多个行权价格和多个期限的完整的合约系列，能为投资者提供更加丰富的交易策略，使投资者套期保值操作更加精准和便利。
期权规避风险2---风险管理执行方便
利用期权避险，如果采用买入期权方式来避险，在交易开始时支付权利金后，持有期权期间不需要缴纳保证金，也不用担心后续保证金

管理问题，因此，相对来说管理期权要更简便易行。
期权规避风险3---与期货构成完整的风险体系
期权相对于期货具有独特的功能与作用，但并不能由此替代期货，股指期货与股指期权两者相互配合、密不可分。首先，两个市场能够相互提供流动性，相互促进，协调发展。通过期货市场和期权市场之间的套利，可以在两个市场互相提供流动性。其次，能够互为风险对冲工具。持有期货头寸的投资者往往使用期权管理风险，而期权做市商有时也会使用期货对冲持有期权头寸的风险。所以，期权的发展会带动期货市场的发展。
期权规避风险4---市场发展普遍与均衡
期权在合约设计上的标准化，使其更容易被各地投资者接受，从而在全球获得较为均衡的发展。以2011年全球期权交易量分布为例，美洲地区期权交易量占比为47%，亚太地区占比为41%，欧洲、非洲及中东地区占比为12%。期权在全球主要市场都较为活跃，未出现某一地区市场独大的情况。
综上所述，相比其他衍生品工具，股指期权产品简单、管理简便，管理风险更加精准与细密，在全球市场得到广泛应用与发展。股指期权与股指期货市场互相配合，助力我国市场风险管理体系建设与完善，有助于满足大多数投资者的风险管理需求，提升资本市场的服务能力，加大市场规范创新力度，丰富理财产品种类，促进金融中介机构业务模式的多元化，推进资本市场的协调、持续和健康发展。
实例---多头头寸，买入看跌期套期保值
买进与已拥有的现货或者期货头寸相关的看跌期权，则拥有了卖出或者不卖出相关期货合约的权利。一旦价格果真下跌，便执行期权合约，按行权价格卖出相关期货合约。同时以较低的价格从期货市场上买进相关期货合约对冲手里的期货空头头寸，从而获取部分利润，在一定程度上为已有的现货头寸或期货多头头寸取得了保值作用。
实例-多头头寸，卖出看涨期权套期保值
当相关商品价格有可能保持相对稳定，或预测价格下跌幅度很小时，套期保值者可以通过卖出一个看涨期权，从买方收取的权利金，可以为今后的现货交易保值。但从另一方面看，一旦相关期货价格涨至看涨期权执行价格之上时，该看涨期权卖方将会面临买方要求执行期权的风险。
实例---空头头寸，买进看涨期权套期保值
如果到期价格上涨，便执行期权，低价买入期货合约，然后按照上涨的价格水平高价卖出相关期货合约，获取价差利润。如果价格下跌，那么可以把期权平仓，损失部分权利金，但是可以低价购入现货，享受到现货价格下跌带来的获利。类似于期货买期保值的策略，但是它的最大好处就是无论在任何情况下都可以获得一个最高买价，既避免了后市价格大涨带来的损失，还依然可以享受到价格下跌时的带来的好处，且不会留下敞口风险。
实例---空头头寸，卖出看跌期权套期保值
如果生产经营者预测后期商品价格可能保持相对稳定，或预期价格的下跌幅度很小时，套期保值者可以通过卖出一个看跌期权，从买方收取权利金，并利用得到的款项为今后的交易保值。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

发布于2019-12-14 14:28