PTA是涤纶长丝产业链的核心环节,是连接石油化工与化纤工业的重要中间产品。PTA的原材料是PX(对二甲苯)。本轮PTA价格上涨,是伴随着“PX-PTA-涤纶长丝”产业链整体行情的上涨,原因主要可从供给、需求两端分析。
需求方面,最近两年,PTA下游端的聚酯化纤行业一直处于高景气周期。就近期市场情况,目前长丝市场仍保持较高景气度,同时长丝产业链库存整体下降。因原料走势强劲,并且涤纶长丝工厂库存普遍低位,因此成交重心多有上调,部分低库存工厂限量出货,下游纺织企业刚需追涨采购。
市场对终端需求的担心,导致了上述分化。下游主动补库存从2017年开启,已经延续了一年半时间。进入2018年下半年,市场对该趋势的持续性有所担心。
一般公司都会做套期保值,但对这些套期保值,市场不是特别清楚,因此考虑有一些套保的成分在里面,公司业绩也可能有些偏差。
也不能说股价对PTA上涨没有反映,毕竟之前市场环境不怎么好,PTA企业还是比较抗跌的。
此外,就PTA每吨价格再现千元利润,加上PTA加工费上涨等因素,利润应该没有千元这么多。
目前,前述4家PTA龙头企业中,荣盛石化、恒力股份、桐昆股份已发布2018年半年报,这3家公司上半年的营收、净利均双双增长。其中,荣盛石化披露了前三季度业绩预告,预计期间盈利区间为0~20%。
PTA期货操作建议:周二PTA回调,主力1901合约收盘价7774元/吨,下跌1.07%。上游来看,受美国制裁的影响,印度、日本等国停止购买伊朗原油令其出口较7月下降超70万桶,而委内瑞拉方面,Jose港口事故令其原油出口受阻,其国内经济的崩溃也令该国产量不断下滑,供给端扰动或令油价持续回升。需求来看,下游利润受到压缩,聚酯开工率与前期相比微降,但目前仍维持较高水平,后期需关注下游需求的变化情况。总体来看,PTA在成本支撑与需求担忧的影响下,预计短期高位震荡的概率较大,操作上可逢回调时布局中长线多单。
发布于2018-9-4 22:21 曲靖
除了夜盘,期货的每日交易是由3节组成的,第一节是9点到10点15,第二节是10点半到11点半,第三节是1点半到3点。
PTA是精对苯二甲酸(PureTerephthalicAcid)的英文缩写,是重要的大宗有机原料之一,其主要用途是生产聚酯纤维(涤纶)、聚酯瓶片和聚酯薄膜,广泛用于与化学纤维、轻工、电子、建筑等国民经济的各个方面,与人民生活水平的高低密切相关。而PTA期货即是以苯二甲酸作为标的物的引交易品种,是在郑州商品期货交易所上市的期货合约。PTA期货上市后,聚酯企业规避风险的能量与途径都增加了。
发布于2018-9-4 14:53 武汉
影响是很有限的,不这么大的影响
发布于2018-9-4 14:59 深圳
发布于2018-9-4 15:27 成都
PTA标准合约:
交易品种:精对苯二甲酸(PTA)
交易单位:5吨/手
报价单位:元(人民币)/吨
最小变动价位:2元/吨
每日价格最大波动限制:不超过上一个交易日结算价±4%
合约交割月份:1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月
交易时间:每周一至周五上午9:00-10:1510:30-11:30,(法定节假日除外)下午1:30-3:00
晚上9:00-11:30
最后交易日:交割月第10个交易日
交割日:交割月第12个交易日
交割品级:符合工业用精对苯二甲酸SH/T1612.1-2005质量标准的优等品PTA。详见《郑州商品交易所精对苯二甲酸交割细则》
交割地点:交易所指定仓库
最低交易保证金:合约价值的8%
交易:不高于4元/手(含风险准备金)
交割方式:实物交割
交易代码:TA
上市交易所:郑州商品交易所。
发布于2018-9-4 17:19 武汉
发布于2018-9-5 10:50 武汉
发布于2019-2-25 14:43 杭州
发布于2020-1-17 14:05 深圳
发布于2020-3-30 09:29 上海


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