叩富问财官方评定为【优质回答】场外期权的参于者主要为投资银行或其它的专业及机构性投资者。故于一般投资者眼中,场外期权市场的透明度相对会较低。然而,由于权证发行人很多时都会透过场外期权去对冲已卖出权证的风险。故此,场外期权的引伸波幅水平及变化,对一般权证投资者也会有一定程度的影响。
场内期权(exchange-tradedoptions或exchange-listoptions)
有时简称为tradedoptions,一般译作“交易所交易期权”或“交易所上市期权”。是指,在集中性的金融期货市场或金融期权市场所进行的标准化的金融期权合约交易。
场内期权:上交所目前只推出一个50ETF场内指数期权产品(并不针对单个股票),开户门槛50万,有交易经验,通过三级考试的个人或机构方可参与。产品设计相对复杂,标的太单一,投资者参与的积极性相对偏低。
场外期权:主要针对沪深两市的A股(除st,*st及新股),相对中国投资者
而言更容易选择到喜欢的标的。同时可以降低场内杠杆倍数,减少股市泡沫效应,场外期权反而更顺应我国的战略方向,能够更好的促进股市长期发展。
发布于2018-3-7 10:23 广州 举报
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叩富问财官方评定为【优质回答】1、两者定义
场外期权又被译作“店头市场期权”或“柜台式期权”,是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易。场外期权的灵活性高,条款可定制,是投资者与金融机构“一对一”量身订做的交易合约。
场内期权也称为交易所期权,是指由交易所设计并在交易所集中交易的标准化期权。场内交易采用标准化和集中交易,再加上结算机构提供了交易双方可靠的履约保证,有利于市场流动性的提高。
2、产品类型
场内期权标准化比如商品期权现在有白糖期权豆粕期权和铜期权,加上金融期权50ETF目前国内上市标准化场内期权为四个。
场外期权属于个性化了包括所有金融衍生品商品期货等都可以作为场外期权的品种
3、交易品种与形式
场内期权品种单一,可选择性比较小。
目前,中国场内期权仅有三个品种:一个是2015年2月9日上市交易的上证50ETF指数期权;另外两个是2017年3月和4月分别在大连商品期货交易所和郑州商品交易所上市交易的豆粕和白糖期权,属于商品期权。
场外期权品种多样,形式灵活。
目前,中国场外期权品种众多,涵盖股票期权,商品期权和股票指数期权等,涉及的产业面非常广泛,能满足众多市场参与者的需要。比如场外股票期权,除了ST股和刚上市的新股外,在沪深上市的3000多只股票都可以做。
4、流动性风险和信用风险
流动性风险
场内期权参与人数充分,风险可以随时转移出去。
场外期权参与人数不如场内期权那么充分,流动性风险比较大。
信用风险
场内期权一般不会出现信用风险,因为无论是交易还是清算,都有严格的监管及规范,相对比较透明化,且结算保证金统一由监管方监控和兑付。
场外期权是交易双方签订期权协议,合约的履行依赖于双方的信用。万一交易对手信用差,期权到期后就可能会发生违约的风险。
另外,场外期权透明度较低,一般散户投资者难以得知场外期权的交易情况,比如期权的成交价以及引伸波幅水平等。
因为前面说到产品类型标的合约品种规则都已标准化,而且都能在我们软件上去下单,随时可以交易,都是统一由交易所结算,加上各大券商推广也很轻松,投资者接受度高所以会很容易吸引散户和机构投资者,流动性自然不会差,但目前来看商品期权要比50ETF期权流动性要差好多
5、期权的价值
影响期权价值的因素,不管是场内期权还是场外期权都是受到六大因素影响:标的物价格、波动率、履约价、存续期间、市场利率、派息率。
场内交易期权费是由买卖双方通过竞价达成的价格,但如果市场偏离理论价值,将会产生套利空间,藉由投资者或是做市商的套利行为,会将期权市场价格回归到理论价格。
场外期权丰富了市场的交易品种,完善期权、期货和现货组成的投资体系,同时增加相关现货和其他衍生品市场的流动性,另外对标准化场内产品也进行有益补充,覆盖场内产品无法满足的个性化需求。对于投资者来讲,场外期权不仅提供了非线性的产品,而且还是风险管理和产品设计的新工具!
而场内外在定价方法、风险防范机制、市场监管体系、主要满足客户的需求方面也有许多不同之处。
总的来说,场外期权和场内期权各有各的优势,对于不同的投资者可以依据自身的特点选择场内期权或者场外期权。对于当下期权市场来说,场外期权还是要强于场内期权的,必定场外期权品种众多,满足客户的需求性比较强。
场外交易期权费是依期权评价理论进行动态避险的成本。
6、参与投资者
场内期权的参与者则众多,各种类型的投资者共同参与期权交易,交易对手没有区分;场外期权的交易对手主要是机构投资者,交易形式通常是机构对机构或是个人对机构。
场内期权为标准化合约,交易实时受到市场监控,投资者可放心参与。尤其是50ETF期权,投资门槛比较低,可以买涨买跌双向,T+0交易模式,且不用研判个股涨跌,只需判断大盘行情涨跌即可,比较适合散户参与。
场外个股期权为非标准化合约,合约履行依赖双方信用,投资门槛高,且需要结合多方面分析研究挑选合适的个股进行投资,只能涨赚钱,跌就亏损全部权利金,存在亏损高风险,适合有一定资金风险承受能力的投资者。
以上是我的回答,希望能帮助到您,欢迎咨询。
发布于2022-8-17 14:14 成都 举报
发布于2019-6-17 14:01 上海 举报
发布于2021-10-18 15:50 广州 举报
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发布于2018-3-7 09:42 成都 举报
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发布于2019-3-6 09:14 莆田 举报
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发布于2019-3-8 10:57 泉州 举报
发布于2019-3-11 15:18 重庆 举报
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发布于2020-7-16 13:17 福州 举报
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发布于2021-3-11 17:03 丽江 举报
发布于2021-12-19 00:19 渭南 举报
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场外期权和场内期权的区别二,场外期权交易品种多样、形式灵活。场外期权的另一重要特点就是品种多样,形式灵活。当下,我国场外期权品种众多,涵盖股票期权,商品期权和股票指数期权等,涉及的产业面非常广泛,能满足众多市场参与者的需要。而场内期权品种则比较单一,可选择性比较小。
发布于2018-3-7 09:26 北京 举报
发布于2018-3-7 09:29 北京 举报
发布于2018-3-7 09:46 北京 举报
发布于2018-3-20 09:45 北京 举报
发布于2019-9-9 14:29 北京 举报
发布于2020-12-17 21:38 北京 举报
发布于2018-3-7 09:25 拉萨 举报
发布于2018-3-7 09:26 广州 举报
发布于2018-3-7 09:33 成都 举报












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场外期权和场内期权的相同点
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