1.我国股票市场的发展还不是很成熟,关于可转换债券的许多条款已经达成共识。可转换债券很难踩雷。可转换债券是一种可以转换为股票的债券。投资者可以选择在一定期限内转换股票或者继续持有债券。股权转让与否主要取决于转让价格与股价的关系。
2.我们需要理解两个概念,可转换股票价格是指每股支付的价格,正股价是指上市公司发行可转换债券的股价。转换价格是转换价值的决定因素之一,转换价值=100/转换价格×是股票的当前价格。转换价格越低,转换价值越高。可转换债券的转换价格在很长一段时间内是固定的。只有正股价才会来回波动。正股票价值的持续波动导致转换价值的波动,转换价值的波动导致可转换债券价格的持续波动。
3.可转换债券的可转换价格不是一成不变的。股票分为分红、转增、配股、增发时,实行除权、除息,股价下降。为了保护投资者的利益,可转换债券的转换价格也将降低;如果上市公司不愿向投资者支付现金,会主动降低可转债的价格,促进投资者转股。重点国有企业发行可转换公司债券时,转换价格以拟发行股份的价格为基础,有一定的折价。重点国企的转股价格不得而知,但转股溢价率明显小于零。上市公司发行可转换债券时,其转换价格以公司股票在招股说明书公告前30个交易日的平均收盘价为基础确定,并在一定幅度内上涨。上市公司发行的可转换债券的转换溢价率通常大于零。
4.由于股价一直没有调整,股民担心股价会接近股价。因为当价格到了,其他人就会换股票,股票的数量也会越来越多,当然也会被稀释。经常下跌,而不是预期,股票价格上涨。在股价下跌之前,股价会连续下跌。降价后,股价迅速翻番。股票是一种预期,如果预期逆转,是时候赚钱了。在一定程度上降低了企业的融资成本,同时减轻了企业的债务压力,让公司有更多的资金发展主营业务,这可能会推高股价。
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发布于2022-8-22 15:57 北京


正股价是可转债对应股票的市场价格,而转股价是指可转债在发行时规定其转成股票的价格,当转股价高于现价(正股价)时,投资者进行转股操作,会亏损;当转股价低于现价(正股价)时,投资者进行转股操作,会赚取一定的差价。
转股价并不是一成不变的,它会随着正股价的变化而下修,同时,投资者可以根据转股价来进行套利:
1、博弈回售套利
当出现拉抬股价的情况时,投资者可以用折价转股套利,即在转股价70%附近反复买入卖出,获得套利;当出现下调转股价的情况时,投资者可以买入转债,采用博弈下调转股价套利策略。
2、博弈下调转股价套利
当上市公司下调转股价的时候,转股的动机一般来说非常强烈,此时买入转债,如果能够成功转股,套利成功,获利空间也比较大。
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发布于2022-9-15 17:01 南京

