【大盘】周二第一批打新资金解冻的背景下股指大幅杀跌，周三更多的打新资金解冻，市场仍然表现低迷。上证指数小幅高开随即出现杀跌行情，在权重股下跌的拖累下直至3000点关口受到一定的抵抗，但终究震荡击穿3000点；创业板则小幅反弹，但量能明显不足，个股反弹动力难以为继。从基本面上看，近几日基本面并没有明显的利空，政策方面也继续推进基建投资。资金面应该有所缓解，资金拆借市场价格甚至走低。临近年底，新增资金从经验上看应该面临一定的压力，但并没有从资金市场上反映出来。可以推断市场资金并不缺乏。市场调整主要来自于获利盘的出局和阶段性的调整压力。我们判断市场调整风险仍未完全释放，加上监管有所增强，市场短线可能继续调整。我们维持看空的观点，建议适当降低仓位。
【热点】热点方面，今日主要的特征是权重股的全线回调，包括券商、银行、钢铁、铁路、保险等居跌幅榜前列。虽然证券股受益于个股期权即将推出，但是券商股短线调整压力较大，融资融券规模增长减速，尤其是市场的调整预期本身对券商股的抑制较大，预计券商的调整已经开始并且幅度相对较大。市场防御的心态明显提升，除了券商股领跌市场以外，白酒等食品饮料板块开始受到市场的追捧。洋河股份（002304）连续大涨。伊利股份（600887）也表现强势，我们继续推荐五粮液（000858）和伊利股份（600887）。主板调整的情况下，题材股有所活跃：环保、新材料、医疗器械等行业板块表现强势，涨幅靠前。短线看，虽然权重调整题材股活跃，成长股的上行并不一定具有持续性，在监管力度加大的背景下成长股风光短线受到抑制。因此我们建议在减仓权重股的同时谨慎抄底。