历史重现！

波动市已成常态。在经历暴跌之后，昨日沪指探底回升，大涨2.93%。与前几日仅300多只个股上涨不同的是，A股似乎正在从“指数效应”过度到“赚钱效应”，两市个股出现普涨态势，不足100只个股下跌。

实际上，瑞银分析师指出，波动是牛市的特征，熊市几乎不会出现大幅波动

神奇的历史规律

据统计，在1996至2014年间，沪指曾经30次下跌超过5%后，不过在第二个交易日中，仅5个交易日出现下跌。

其中最典型的是1996年12月17日，在沪指暴跌9.44%之际，第二天沪指走出高达7.42%的涨幅；而隔年2月18日，沪指暴跌8.91%，第二天沪指大幅拉升7.58%。而在30个沪指暴跌的次日，其中有四次隔日沪指涨幅超过6%。

而今天会怎么走？统计发现，在30个沪指暴跌的第二天，仍有半数的概率继续向上。

调查发现，近半投资者对后市充满信心，参与调查的69780位用户中可以看出，47.2%的股民对股市依然充满信心，认为还可以继续买进。

牛市大逻辑未变

在我们国泰君安一众分析师眼中，波动性有利于健康牛市的发展，而牛市的逻辑实际上未变。

我们的首席策略分析师乔永远指出，7月以来，A股市场事实上是受到无风险利率下降、增量资金入市的逻辑推动，这一逻辑并未出现变动，而且接下来政策环境仍然是偏乐观，特别反映在短期内通缩预期仍然在加强，而“第二次降息和持续的降准仍然是高概率事件”。

“市场出现一些波动，我觉得确实和大家的预期或者想象是相符的，而不是不相符，我们在一个月之前的年报里面提到新繁荣的启动，目前来看，我们觉得这种启动的迹象越来越明显。我想讲三个问题，第一个问题是这次是一个波动还是转折，我们的答案是，这次是上涨过程中的波动，我们觉得A股市场的牛市正在建立，新繁荣正在建立；第二个就是在波动的过程里面，我们怎么看待这种波动的幅度和时间；第三个就是接下来的配置逻辑。（出处《前途光明，道路曲折，股强债弱》）

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