可交换债是基于可转换债券之上的一种创新产品。债券持有者有权按照预先约定的条件用这种债券交换与债券发行者不同公司的股票,一般为其子公司、母公司,或者同属于一个集团之下的其他兄弟公司。在后,若采取由国有控股母公司发行可交换债的办法,债券到期时可以转换成其上市子公司的限售股。这样,在不增加其上市子公司总股本情况下,降低了母公司对子公司的,使得的限售股更能够有控制、有节奏、相对均匀地进入流通市场。
业内人士称,如果将换股价格定在一个相对较高的溢价上,那么在股市低迷时,低于转换价格,可交换债不会转换为股票,对市场的冲击不存在。在股市高涨时,股票供不应求,股票市价高于转换价格,可交换转换为股票,限售股上市对市场的冲击较弱,市场能够承受。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。

