大盘股，机会来自于国际标准的估值定价，由此引发的机构回补，催化剂是沪港通。我们认为，大盘蓝筹股的上涨，就是机构投资从严重低配到标配的转化，最终完成所谓的估值修复。中小盘股，机会来自企业自身成长，二级市场挤出了泡沫，催化剂是中证500期指和新股。我们不认为创业板就此步入低迷，只是市场对中小盘股的关注度集中到中证500指数身上。包括中小板、创业板市场上的真正的成长个股，机会依旧突出。

具体而言，大盘股的投资路径可以简单归结如下。对于银行股来说，混合所有制是个润滑剂，本质上是估值修复。不良资产的剥离有个过程，对于业绩的作用不会立刻显现；证券股，投资者暂时忘掉互联网证券和佣金吧，证券行业业务创新早已奠定了盈利增长的基础，催化剂是T+0、ETF期权、沪港通；对保险股而言，保险加仓权益类资产收益就能大增，策略灵活就能股债双击。

中小盘股的投资路径在于捕捉政策驱动和市场驱动的交集。具体来说，政策驱动型主要是战略新兴产业等，市场驱动型则是互联网和大健康产业。

在相关投资主线上，既属于政策驱动型，也属于市场驱动型的领域，应该是投资落脚的重点。从这个角度看，北斗导航、TMT、电子、医药、节能环保机会容易深入人心，并引起投资者的共鸣，可重点关注。