新能源汽车因其巨大的体量,带来的产业扩张将具有足够的广度和深度,理论上讲,投资产业链上的所有参与者都有相当的获利机会。但投资的优先和获利差异将取决于行业壁垒、产业转移和需求弹性几个要素。依据这几个要素,我们给出的产业链各环节投资价值的排序依次是:电解质、隔膜、整车、电机电控、锂资源和充电桩。
优先推荐五家核心企业。包括多氟多(002407):电解质的全球主导企业,电池全产业链,极强的成本竞争力;沧州明珠(002108 ):率先突破高档隔膜的生产技术,并实现广泛的进口替代;江淮汽车(600418):电动车整车拥有先发优势,BMS系统取得重大突破;宁波韵升(600366):旗下上海电驱动已经成为国内大部分电动车的配套商,是国内第二大磁材生产企业;天齐锂业(002466):拥有全球出货量最大的锂矿资源。
此外,我们也推荐了其他几家在各自领域居于优势地位的企业,这些企业价值成色同样十足。主要有杉杉股份、比亚迪、江苏国泰、新宙邦和信质电机。
风险提示:新能源汽车推广不达预期。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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