短期经济企稳、流动性宽松的背景下，我们继续推荐稳增长受益的周期行业方向，包括铁路设备、电气设备、通信设备、非房屋类建筑。稳增长政策目标明确，财政支出仍将是托底经济的必要手段。国务院常务会议提出《政府工作报告》内的主要经济社会发展目标“必须保证完成”，虽然二季度GDP环比回升，但三季度去年基数较高，同比增速有回落风险，因此我们预计预期未来财政支出仍将是稳增长的托底手段，主要方向在于“三农”、交通运输、医疗卫生、国防安全、轨道交通、棚户区等领域，对应的铁路设备、电气设备、通信、环保、建筑行业受益。