从2014年制度推动下的扩容和做市，到2015年的爆发式增长，新三板拉开了全民资本狂欢的帷幕。

　　数据显示，截至5月26日，全国挂牌企业总数达到7377家，总市值1.89万亿元，由此，我们可以看到，作为中国改革的前沿阵地，新三板市场表现出了更多的活力与创新性，成了真正的“中国创新企业孵化器”。

　　具体到河南来讲，与全国市场相比，河南新三板市场业绩不俗。全国股转系统公司数据显示，截至目前，河南新三板企业挂牌数量达255家，其中做市企业60家，协议转让企业195家。河南新三板挂牌企业数量位居全国第八，中部第二。

　　在新三板挂牌企业数量呈现指数化暴增的同时，我们可以看到作为中国改革的前沿阵地，新三板企业的盈利情况也表现出了更多的活力与创新性。从河南新三板2015年的公司年报可以看出，河南市场80%以上的挂牌企业实现了盈利。

　　当然，新三板作为新兴市场，和主板市场相比，还存在一些问题，一是由于新三板投资者门槛相对较高和市场竞价交易制度的缺乏，新三板市场流动性较差，成交不及主板活跃；以及股票估值也相对较低，投资者也以私募基金为主，结构相对单一等等。

　　而监管层面也在稳步推出改善措施，日前，市场热论的新三板分层也迎来了重要节点，股转公司5月21日完成了挂牌公司分层信息揭示第二轮全网测试，分层落地实施的时间窗口即将正式开启。

　　创新层是新三板优质企业的代表，其兼具了创业板的规模优势与新三板的创新性与活力，表现出远超创业板的成长性与盈利能力。随着分层落地，公募基金入场、做市商扩容等制度红利有望逐步释放，创新层将吸引大量增量资金，缓解当前的流动性困局，同时也将促使新三板市场进一步两级分化。相信随着分层的推进，新三板的流动性问题将会有所改善，市场活力也将得到进一步增强。

　　中国经济在前几年的粗放型增长之后，GDP从举世瞩目的10以上到现在需要保7以便稳着陆。过去一味追求GDP数值的发展模式已经无以为继。如何破局？政府的政策偏向用金融拉动实体。而扶持新三板的一个动机就是改变中国中小企业的融资方式，通过让中小企业到新三板挂牌、扩宽直接融资的方式盘活存量，进而改善中小企业的生存状况，促进实体经济发展。

　　由此，在中国经济转型的大背景下，新三板肩负着激活企业创新的使命，承载着中国经济转型的希望，是中国转变经济发展方式的资本催化剂，也是政府寻求转变经济发展方式的一个突破口。

　　同时，在“大众创业、万众创新”成为经济增长新引擎的时代语境下，定位为“中国创新企业孵化器”的新三板，也是创业家们的乐园，它为所有创业企业打开了资本市场的大门，是中小企业登陆资本市场最好的入口。在这个市场上，资金通过新三板市场进入中小企业，经济因企业结构的变化实现了转型，新技术新模式在资本的催化下改写着中国经济。

　　新三板对挂牌企业不分行业，不限规模，目标是成为国内最市场化的市场。在制度上，“新三板”借鉴美国纳斯达克市场采用公司制、类注册制以及分层等更为宽松、灵活的制度。

　　在国内资本市场中，相比创业板，新三板更接近中国的纳斯达克定位。

　　我们从2015年公司年报数据也可以看出，新三板公司业绩增速远超A股市场。新三板的崛起，代表国内多层次资本市场结构日益清晰，新三板将强力助推中国经济转型升级，真正实现中国资本市场的制度转轨。可以预见，新三板将成为中国资本市场的下一个主战场。

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