套期保值

一、套期保值概念

套期保值指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反、月份相同或相近的期货合约，从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。

二、套期保值适合人群

由于套期保值是用来转移现货交易的价格风险，从而保证生产、经营或投资利润的稳定性，所以适用于生产商、加工商、库存商、贸易商和金融机构(即所谓的套期保值者)。

三、套期保值者的特点

生产、经营或投资活动面临较大的价格风险，直接影响其利润的稳定性；

避险意识强，希望利用期货市场规避风险，而不是像投机者哪样通过承担价格风险获取收益；

生产、经营或投资规模通常较大，这是因为期货合约规模一般较大，且参与期货交易需要相当的资金和操作经验，只有规模较大的机构和个人才适合作套期保值；

从套期保值操作上，所持有的期货合约买卖方向比较稳定且保留时间长。

四、套期保值的作用

企业生产经营决策正确与否的关键，在于能否正确地把握市场供求状态，特别是能否正确掌握市场下一步的变动趋势。期货市场的建立，不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息，提高企业生产经营决策的科学合理性，真正做到以需定产，而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。

归纳起来，套期保值在企业生产经营中的作用：

1、确定采购成本，保证企业利润。供货方已经跟需求方签订好现货供货合同，将来交货，但供货方此时尚无需购进合同所需材料，为避免日后购进原材料时价格上涨，通过期货买入相关原材料锁定利润。 　　

2、确定销售价格，保证企业利润。生产企业已经签订采购原材料合同，通过期货卖出企业相关成品材料，锁定生产利润。 　　

3、保证企业预算不超标 　　

4、行业原料上游企业保证生产利润。 　　

5、保证贸易利润 　　

6、调节库存 　　

7、当认为当前原料价格合理需要增加库存时，可以通过期货代替现货进库存，通过其杠杆原理提高企业资金利用率，保证企业现金流。 　　

8、当原材料价格下降，企业库存因生产或其他因素不能减少时，在期货上卖出避免价格贬值给企业造成损失。 　　

9、融资 　　

10、当现货企业需要融资时，通过质押保值的期货仓单，可以得获得银行或相关机构较高的融资比例。 　　

11、避免外贸企业汇率损失 　　

12、外贸型企业在以外币结算时，可以通过期货锁定汇率，避免汇率波动带来的损失，锁定订单利润。 　　

13、企业的采购或销售渠道。在某些特定情况下，期货市场可以是企业采购或销售另外一个渠道，是现货采购或销售的适当补充。