标的物部分：

上周五,A股早盘震荡上行,不过上行动能依然欠缺,午盘前后沪深两市回落。但收盘前沪深两市小幅修复。截至收盘，上证综指跌0.25%，报2938.32点；深证成指跌0.08%，报10141.54点。盘面上，主要板块喜忧参半，食品饮料、家用电器板块涨幅超过1%。银行、计算机、非银金融板块跌幅居前。标的物方面，上证50ETF跌0.33%，报2.135。上证50指数跌0.31%，报2133.51点；IH主力合约跌0.17%，报2124.6点。

央行周五进行300亿元7天期逆回购操作，当天公开市场有2400亿元逆回购到期，当日净回笼2100亿元。央行公开市场本周净回笼2900亿元，上周为净投放6800亿元。周五时央行公开市场操作规模明显缩减。一方面与资金面紧张程度有所缓和有关，而另一方面也是由于前期连续大规模公开市场操作见效。

5月1日，国家统计局发布数据显示，2016年4月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月微落0.1个百分点，继续位于扩张区间。对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。他表示4月制造业采购经理指数比上月微落0.1个百分点，与去年同期持平，走势平稳。主要原因在于制造业生产保持平稳增长、市场需求延续温和回升、原材料价格继续回升、消费品制造业保持稳定增长以及市场信心稳定。同时他也表示由于当前国际环境的不确定性，仍然需要警惕经济下行的压力。

另外，前期备受瞩目的营改增方案将于5月1日起施行。国务院发布《关于调整中央与地方增值税收入划分过渡方案的通知》称，以2014年为基数核定中央返还和地方上缴基数；增值税划分比例由目前的中央75%、地方25%变为中央、地方各50%；自5月1日起执行，过渡期暂定2-3年。

监管方面，证监会上周五举行例行发布会，新闻发言人张晓军表示，将继续指导期货交易所采取稳妥措施抑制过度投机，阻止期货市场成为短线资金成为炒作的市场；另外，一季度涉非法集资备案登记私募基金规模5.7亿。另外他也表示将尽快推动私募基金条例出台，差异化开展私募基金日常监管。

期权部分：

上周五,标的物盘中屡次调整,成交继续萎缩。不过盘中反复震荡也确认了一些支撑力量。上周标的物表现整体低迷，且成交萎缩，主要由于美联储议息会议、资金面偏紧以及五一假期临近等因素，而隐含波动率也接近底部。而4月份PMI数据出炉，数据表现也比较稳定。今日推荐牛市Call垂直价差，开盘时买入平值一档认购并卖出虚值一档认购期权，维持Vega中性偏多，从标的物盘中走升中获益。

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