我一直不明白：为什么我一个小小散户就可以左右整个股市。每当我一买入它就下跌，一卖出它就上涨，空仓的时候大盘疯涨，满仓的时候大盘狂泻，为什么手握万亿资金的庄家们就死死盯着我这几万块钱不放？”

当张风（文中为化名）谈论2015年投资理财心得时，他以网上广为流传的吐槽段子开始自己的回忆。

围绕自身能力圈投资
“炒股买基7年了，成功的经验少，失败的教训多，主要还是谈谈教训吧。”张风说。

张风是记者结识多年的玩伴，他向来热爱创新、积极接触新事物，毕业于计算机系的他，凡是新兴的电子设备上市，都会抢先买来体验体验。2009年张风开户炒股，同时也开始买基金。由于牛市拿不住股票，熊市舍不得割肉，7年投资周期下来，整体上他没亏没赚。

2015年,张风第一次经历大熊市，让他对市场的力量有了深刻体验。

张风回忆，虽然自己在市场中时间不短，但由于以前资金较少，体会并不深。2014年底，券商股开始走强时，自己并没有意识到牛市的到来。等2015年春节前出现连续阳线，很多人开始觉得炒股能赚钱时，他才意识到牛市可能来了，但这时候上证综指已接近3000点。

张风称，“当时我买入了沪港通开通后受益的铁路股，并买了两只基金：一只是市场上人人追捧的大数据基金、一只是明星基金经理管理的基金。买入股票靠的是别人推荐，一般买在右侧，即上涨趋势出现后，连续一周买入，基金也是请人推荐的。”

到5月份，张风投资的基金收益达到了40%，股票收益也翻番，他对自己投资水平很是自信，甚至有些飘飘然，但在牛市中不知道什么时候是卖点，心里一直感觉有点悬。

“5月份，给我推荐股票的行业内人士提醒我，股市的赚钱效应不行了，一天涨停一天跌停，不值得参与了，但如果觉得还有戏，那就再等等看。最后一句话，让我没有卖，回想起来，散户都喜欢听自己喜欢听的话，有选择性地收集信息，并强化自己的投资观念，后来三轮大跌，收益全没了，白忙了一场。”张风表示。

最让张风后悔的是，把投资的选择权交给了别人，靠听消息和别人推荐来买卖，放弃了自己专业的优势。

张风表示，作为计算机专业毕业的“电子迷”，自己对行业内许多公司的产品和服务优劣势很有研究，但却很少关注企业的基本面和盈利估值情况，只在市场中频繁地听取所谓“专业人士”的意见。这轮牛市证明，市场是客观存在的，即使是专业人士也不能一直战胜市场，散户必须自己学习，独立思考，投向自身熟悉和擅长的领域，做自己财富的主人。

此外，经过一段牛熊转换，张风更加认识到资产配置的重要性。

“以前我持股和买基金的资产只占据收入的30%左右，但2015年上半年最高达到了50%以上，大跌下来生活受到很大影响。这次大跌后，我认识到自己并非专业的投资者，应严格控制投资到股票和基金的比例，上限不能超过30%。”张风说。

投资要因势而动
在股市7年浮沉，2015年让张风最刻骨铭心。

由于经历了2009~2013年的漫长熊市，张风始终做的是趋势投资，通过高抛低吸、快进快出赚钱，大跌中买入，大涨中卖出，持股一般不会超过一个月，每年也能获取30%左右的收益。

2015年上半年，这种策略失灵了，因为只要卖出就是错误，张风在熊市中形成的那套投资策略面临挑战。张风开始学习价值投资理念，看了巴菲特、菲利普A费舍、霍华德马克斯、邱国鹭等人的著作，通过了解价值投资理念，发现价值投资比较适合自己这种操作时间少、交易频率低的散户，只需要在较低的价格买入好公司，长期持有即可。

张风根据价值投资的理念，通过专业软件，筛选出营业收入、净利润、现金流较好的公司，再剔除其中长期负债较多、市盈率较高的公司，构建了一个投资组合，并在相对较低的价格买入并持有。

然而，2015年下半年股市暴跌，张风的组合不能幸免地遭受了重大损失。张风痛定思痛，开始降低持股数量，慢慢集中到1只股票上，买基金也慢慢集中。

张风表示，集中是为了定投“补仓”。由于没有及时撤离，现在投资遭受重大亏损，目前，主要靠每月工资定投来降低持股和持基的成本，希望在市场反弹时及时解套。

张风透露，自己当前配置了一只港股基金，一只创业板ETF基金和一只明星基金经理管理的基金。

痛定思痛，张风给自己定了选择基金的3大标准：一是选择仓位灵活的混合型基金和可以自主择时的指数型基金，避开加杠杆的分级B和高仓位的股票型基金；二是要选择基金要成立3年以上，3年内每年的排名都在前50名以内，指数基金则选择偏离标的指数较小的基金，并且该指数要具备足够的弹性和活跃度；三是买入的产品基金经理任职两年以上，并且在短期内不会离职。

“基金经理是基金选择中最重要的因素，每个人投资水平都不一样，换了一个人相当于换了一只基金，投资理念和收益水平可能完全不同，对基金收益的影响会很大。”张风表示。

“2015年的暴涨暴跌让我认识到，不能‘迷信’某一种投资策略。虽然每一种策略只要坚持下去，市场的风口到了，肯定也能赚到钱，牛市中坚持价值投资、熊市中坚持趋势投资都能短期内赚到钱，但如果‘刻舟求剑’，不思进取，早晚要被市场淘汰。”张风说。

股票的买入和抛出是股市操作的两个基本环节，股票市场上常有这样的说法：“会买不如会卖。”这说明股票抛出更重要！因此抛股是讲究技巧的。

本利分离操作法
所谓“本利分离”，是指把本金(最初投入股票的资金)和利润区别对待。具体地说，是把本金作为短线投资，追逐在一些强势股上，而利润则作长线投资，投放在绩优股上。这样做的好处是，本金可以及时出手获利，风险小;利润放在长线股上，心理负担轻，可以静待股价向有利位置发展。

定点了结法
股市常常出现各种令专家“跌眼镜”的情况，对此，一种使人少伤脑筋的“卖法”就是“定点了结”，即股价升到某一点时便抛出所持股票。当然，这个点不是盲目确定而是根据自己所掌握的情况，进行盈利对比和发展势头等分析工作后确定的。 股市中容易使人误入歧途的是“贪念”。原本期望某种股价上升到20元，及至涨到20元了，又想会不会继续涨至30元呢?结果错过时机，股价回跌反被套牢。

停止损失了结法
这种操作方法是将所持股票在股价回落到一定点时了结，以停止损失。比如投资人确定，不管股价如何上涨，只要回跌1元即行了结。这种方法对小股民很实用，让出了小利，却解决了无法把握股市涨势的问题，人们形象地称之为“滤嘴法则”。

分批了结法
简单地说，就是不一次卖光手中股票，分批酌量出脱。这种做法是在自己判断力较弱时，对定点了结法的补充。“分批了结法”主要分为“定量分批了结法”和“倒金字塔出贷法”。

如果持有某种股票2万股，成本是每股15元，预定初卖点是25元，一批卖5000股，以后每升2元卖一批，这样就是25元卖5000股，27元卖5000股，直卖到31元。这是“定量分批了结法”。“倒金字塔出贷法”则是每批出手的股数由小而大、呈倒金字塔形。显然，采用“倒金字塔出贷法”，获得较前者大，但所承担的风险也相应增大。分批了结法弥补了由于涨价幅度判断不清而可能造成的利润减少，但股票出手过程拉长，就要承担股票在高价位变动的风险。

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