消息面

　　美国农业部：截至5月7日当周，美国2025/2026年度豆粕出口净销售为34.42万吨，较前一周增长10%，较过去四周均值增长35%。主要增量来自菲律宾（14.30万吨）、墨西哥（11.44万吨）、意大利（4.82万吨）、哥伦比亚（2.71万吨）和危地马拉（2.28万吨）。

　　5月14日，全国主要油厂豆粕成交总量6.41万吨，较前一交易日减少4.28万吨，其中现货成交5.61万吨。

　　据外媒报道，巴西全国谷物出口商协会（Anec）公布的数据显示，上周（5月3日-5月9日）巴西出口3748510吨大豆、604517吨豆粕和21500吨玉米。5月10日-5月16日当周计划出口4760473吨大豆、479454吨豆粕和44802吨玉米。

　　机构观点

　　国都期货：

　　基本面，年初巴西大豆产量再次刷新历史纪录，叠加今年美豆种植进度偏快，且USDA种植意向报告预计面积较去年同比增加4.3%，全球大豆供给宽松，是内外盘承压的主要原因。而美豆种植成本支撑、二季度开始进入天气炒作窗口以及宏观面的不确定性，为豆粕下方提供支撑。综合，短期盘面料维持区间震荡。

　　中金财富期货：

　　美豆开局良好且产量前景保持乐观，机构下调需求预期引发抛售，巴西创纪录产量压力持续释放，国内供给改善预期令粕价再度承压回调。