2026年第二季度国债发行安排来啦！与第一季度一样，涵盖了关键期限国债、短期国债、超长期一般国债、储蓄国债四大国债品种。（执行中如有变动，以届时国债发行文件为准）

可能有些小伙伴对于这四种国债还不是特别了解，所以小叩在一边揭晓都有哪些产品的同时，也一边来给大家讲讲这些国债的特点和交易规则，赶紧来看看吧~

一、关键期限国债

01品种特点

关键期限国债是国债发行体系的“基准锚”，覆盖1年、2年、3年、5年、7年、10年等主流期限，发行规模大、流动性强，其收益率常被视为市场无风险利率的标杆，对金融市场利率定价具有导向作用。

02购买途径

- 银行间债券市场：由国债承销团成员（如国有大行、股份制银行、券商等）参与招标认购，机构投资者可通过该渠道参与。

- 证券交易所市场：个人或机构投资者可通过上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所的证券账户，在交易时段竞价买卖。（可通过客户经理开低佣账户）

03交易规则

- 采用记账式发行，可上市流通，交易以竞价或询价方式进行，最小交易单位通常为1手（1000元面值）。

- 利息按年支付，到期一次还本，交易价格随市场利率波动（利率上升则价格下跌，反之则上涨）。

04注意事项

- 价格波动风险：因市场利率变化，持有期间可能出现浮亏，适合对利率走势有判断或长期配置的投资者。

- 交易成本：证券交易所交易需支付佣金（费率可找客户经理协商），银行间市场交易则以买卖价差为主要成本。

二、短期国债

01品种特点

短期国债以1年以内期限为主（如1个月、2个月、3个月、6个月等），发行目的侧重调节短期流动性，期限短、风险低，是机构和个人“短期闲置资金”的稳健配置选择。

02购买途径

与关键期限国债一致，可通过银行间债券市场、证券交易所市场参与，个人投资者也可通过部分银行的柜台市场认购。

03交易规则

- 记账式发行，可流通转让，交易规则与关键期限国债类似，最小交易单位1手（1000元面值）。

- 利息计算多采用“贴现发行”（以低于面值价格发行，到期按面值兑付，差价为利息）或“利随本清”。

04注意事项

- 期限极短，若需长期配置，收益空间有限；但胜在流动性强，适合临时资金“过渡性”投资。

- 关注发行频率：短期国债发行较频繁，投资者可根据资金闲置时间灵活选择期限。

三、超长期一般国债

01品种特点

超长期一般国债期限通常在15年以上（如20年、30年、50年），发行目的以支持国家长期基建、民生工程等战略领域投资为主，期限长、票面利率相对稳定，是长期资金（如养老金、保险资金）的配置型工具。

02购买途径

- 银行间债券市场：机构投资者为主，通过承销团招标认购。

- 证券交易所市场：个人投资者可通过证券账户参与竞价交易。

03交易规则

- 记账式发行，可上市流通，但因期限长，流动性弱于中短期国债，交易价差可能较大。

- 利息按半年支付，到期还本，久期（利率敏感性）较高，价格对利率波动更敏感。

04注意事项

- 流动性风险：若需中途变现，可能因市场买卖盘不足而以较低价格成交，建议作为“长期持有至到期”的配置。

- 利率风险：长期限对利率变动更敏感，需谨慎判断长期利率走势。

四、储蓄国债

01品种特点

储蓄国债是面向个人投资者的“普惠型”国债，分为凭证式和电子式两类：

- 凭证式：到期一次还本付息，可记名、挂失，不可流通，类似“定期存款”。

- 电子式：按年付息，到期还本，可通过电子账户查询管理，同样不可流通。期限以3年、5年为主，票面利率通常高于同期银行定期存款，且本息受《存款保险条例》保障（本质为国债信用，风险极低）。

02购买途径

仅限个人投资者通过银行柜台认购，发行时银行会公布代销名单（如国有大行、部分股份制银行等），投资者需在发行期内前往柜台或通过银行APP（电子式）申购。

03交易规则

- 不可上市流通，持有期间可提前兑取，但需支付手续费（通常为兑取本金的0.1%），且提前兑取利息按实际持有时间和相应利率档次计算（可能低于票面利率）。

- 电子式储蓄国债每年付息，凭证式到期一次性付息。

04注意事项

- 额度有限：储蓄国债因收益稳定、风险低，发行时往往“供不应求”，需在发行首日尽早申购。

- 提前兑取成本：若未持有至到期，利息收益和手续费会影响实际收益，需做好资金长期规划。

总结

咱们可以根据自身需求，精准选择国债品种：

- 若追求短期流动性管理，可选短期国债；

- 若为长期稳健配置，超长期一般国债、储蓄国债（5年期）是方向；

- 若需市场利率风向标，可关注关键期限国债的交易机会。

投资者需结合自身资金期限、风险承受能力、投资目的，在“流动性、收益性、风险性”之间做好平衡，同时密切关注财政部发行公告和市场利率变化，以把握投资时机。

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