2026 年 3 月,A 股市场在经历月初的调整后逐步回升,呈现明显的 V 型反转走势,市场情绪从谨慎逐步转向乐观。全月波动区间为 2950-3200 点,月末收于 3168 点,较 2 月末上涨 71 点,月涨幅 2.3%;月末收于 10256 点,月涨幅 3.1%;月末收于 2089 点,月涨幅 3.5%,三大指数均实现月度上涨,且创业板指表现相对突出。从市场成交情况来看,3 月 A 股市场累计成交额为 28.6 万亿元,日均成交额 9226 亿元,较 2 月日均成交额增长 8.5%,市场有所提升,反映出投资者参与意愿逐步增强。
从行业表现来看,3 月 A 股行业板块呈现普涨态势,其中成长板块和消费板块表现尤为亮眼。申万一级行业中,电子、计算机、传媒、通信等 TMT 板块月涨幅分别为 5.8%、4.6%、4.2%、3.9%,主要受数字经济、、半导体等行业利好政策推动以及行业基本面改善影响,相关板块龙头企业股价表现强劲。消费板块中,食品饮料、家用电器、医药生物板块月涨幅分别为 3.8%、3.5%、3.2%,随着消费市场持续复苏,居民消费需求逐步释放,消费板块估值得到修复。此外,新能源、汽车、机械设备等板块也实现不同程度上涨,月涨幅分别为 2.8%、2.6%、2.1%,而金融、地产、公用事业等板块涨幅相对较小,月涨幅均在 1% 以内,板块分化格局依然存在。
从资金面来看,北向资金成为 3 月 A 股市场的重要增量资金来源。全月北向资金累计净流入 186 亿元,其中 3 月上旬净流出 45 亿元,3 月中旬净流入 61 亿元,3 月下旬净流入 170 亿元,呈现出 “先抑后扬” 的态势,尤其是 3 月下旬以来,北向资金加速流入,反映出外资对 A 股市场的配置意愿明显回升。从北向资金持仓方向来看,主要加仓电子、食品饮料、医药生物、电力设备等板块,减持银行、非银金融等板块。内资方面,公募基金发行规模回升,3 月新成立股票型基金和混合型基金规模合计 1200 亿元,同比增长 35%,基金仓位整体保持在 75%-80% 的合理区间,部分基金经理选择加仓成长板块和消费板块。此外,融资余额稳步增长,3 月末 A 股融资余额为 1.68 万亿元,较 2 月末增加 320 亿元,融资资金对市场的支撑作用有所增强。
从市场情绪和估值来看,3 月 A 股市场投资者情绪逐步修复,市场风险偏好有所提升。截至 3 月末,上证指数市盈率(TTM)为 12.8 倍,深证成指市盈率为 22.5 倍,创业板指市盈率为 35.2 倍,均处于历史估值中枢下方,具备一定的估值优势。随着国内经济持续恢复、政策支持力度加大以及外部环境逐步改善,投资者对 A 股市场的预期逐步向好,市场情绪从前期的谨慎观望转向积极参与。
市场分析人士表示,3 月 A 股市场呈现 V 型反转走势,主要得益于三方面因素:一是国内宏观经济数据持续改善,制造业 PMI 重返扩张区间、消费市场稳步复苏、信贷投放规模创新高,为 A 股市场提供了坚实的基本面支撑;二是政策面持续释放积极信号,稳增长、稳就业、稳物价政策持续发力,科技创新、数字经济、消费复苏等领域利好政策不断出台,提振了市场信心;三是外部环境有所改善,全球主要经济体货币政策趋于宽松,国际资本市场波动有所减小,北向资金回流带动 A 股市场估值修复。后续随着经济复苏态势进一步巩固、政策效果持续显现以及增量资金持续流入,A 股市场有望继续保持平稳运行态势,但同时也需要关注外部地缘政治冲突、全球经济增长放缓等潜在风险因素对市场的影响。数据来源:沪深交易所 2026 年 3 月 31 日行情数据。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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