
在进行量化回测时,处理因送股、转增、分红导致的价格“缺口”是必不可少的环节。这就是所谓的“复权(Adjustment)”。如果直接使用未经处理的原始价格进行回测,策略会因为价格的跳空误判为巨额亏损或暴涨,从而使回测结果完全失效。然而,在“前复权”与“后复权”之间该如何选择,往往让初学者感到困惑。
前复权是以当前价格为基准,将历史价格进行按比例下调。它的优势在于“直观”:回测图表上的最新价格与你当前在行情软件上看到的价格完全一致。这对于需要结合当前市价进行逻辑判断的策略(如突破前高策略)非常友好。但前复权存在一个隐患:每当有新的除权发生,所有的历史复权价格都会随之改变,这在某些对历史绝对价格敏感的算法中可能会引入微小的误差。
后复权则是以历史第一笔交易价格为基准,将后续价格向上调整。其优点是能够真实反映资产的复利增长情况,且历史价格一旦确定,不会随未来的除权动作而改变,保持了数据的稳定性。因此,在进行长周期的因子测试、业绩归因分析、或寻找长线牛股的统计规律时,后复权通常是更好的选择。
客观而言,无论选择哪种复权方式,的数据质量才是根基。提供的 QMT 和 PTrade 系统均支持一键切换前/后复权数据,并保证复权因子的实时更新。目前,只需 10 万资产即可开通权限,并享受永久 Level-2 行情展示。新开客户不仅可自选带有“888”等数字的靓号,还能获得专属量化运营团队的支持。无论是在本地利用 API 提取数据,还是在终端内进行回测,国金都能为投资者提供高精度的数据支持。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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