从指数的角度，个人对低估的理解：

上证50，10倍市盈率以下就是极其低估；

沪深300，12倍市盈率以下就是极其低估；

中证500，20倍市盈率以下就是极其低估；

中证1000，30倍市盈率以下就是极其低估。

从指数的角度，我个人对估值合理以及高估的理解：

上证50，10-15倍市盈率属于合理范围；

上证50，15-20倍市盈率属于偏高估；

上证50，20倍市盈率以上属于极其高估。

其他指数大致同比例推演。

同时，还要关注银行存款利率对股市估值的影响，即利率越低，给股市估值的空间越大。比如一年期存款利率如果降到0.5%，那么上证50的20倍市盈率也不算极其高估，可能30倍市盈率以上才算极其高估。