9月23日10点5分，纯碱下跌2.52%，纯碱2511沽1180期权大涨47.06%，价格从8.5涨至最新价12.5。

关联期权合约如下图所示：

期权实战案例

纯碱大跌时，期权如何帮你稳赚不赔？

小张经营一家化工企业，囤了2000吨纯碱现货（当前市价1180元/吨）。看到纯碱期货下跌2.52%担心贬值，他不想提前抛售，因为生产需用原材料。

期权君建议："买‘纯碱2511沽1180’看跌期权当‘保险’！9月23日行情显示其权利金从8.5元/张大涨47.06%到12.5元/张，只需少量投入就能对冲风险。"

小张买了100张期权（纯碱合约乘数20吨/手），支付权利金100×8.5×1 = 850元（权利金公式：数量×价格×合约乘数；此期权报价以元/张为单位，合约乘数隐含）。

结果1（跌了）：纯碱真跌到1150元/吨，期权价值涨到12.5元/张，小张卖出平仓：获利100×(12.5－8.5)×1 = 400元，收益率47.06%，部分弥补了现货损失！

结果2（涨了）：若纯碱涨到1210元/吨，小张只亏850元权利金，但现货增值40000元（2000吨×20元/吨），整体仍盈利。

看跌期权是下跌保护神器——低投入，高弹性，让企业不惧波动安心囤货！

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