鼎锋资产张齐嘉：私募规模会创新高

　　对于2015年的公司表现，上海鼎锋资产管理有限公司研究总监张齐嘉认为，鼎锋资产的表现合格，但还不算优秀。“在5月底，我们预测到市场将进入癫狂状态，我们决定降低仓位，但操作中不够坚决，因此受到一些影响。”

　　不过，张齐嘉对中长期的资本市场相对比较乐观。他表示，一方面，传统行业在改变，另一方面，新兴行业也在不断涌现。此外，未来IPO注册制的推出虽然可能给资本市场带来中短期的冲击，但与长期收获相比微不足道。“所以我们对中长期还是有信心的。特别是中国以创新为引领的经济转型若能成功，将是资本市场最大的利好。”

　　对于临近的2016年，张齐嘉预测，2016年资本市场将呈现震荡走势，而且，私募市场在规模上会创新高。

　　“我认为，2016年的走势可能和市场普遍预期不一样，要么可能涨得超出正常认为的震荡幅度，要么可能跌得超出正常认为的震荡范围。所以，对于明年超预期的情况要做好准备。”张齐嘉说，“但总体上，仍然围绕过去一直坚持的，在新兴行业中寻找成长股的策略。在市场的波动中，我们要做好风控管理，但中长期投资方向是不变的，明年还有很多机会。”

　　明汯投资裘慧明：大牛市难出现

　　谈及对2016年的展望，上海明汯投资管理有限公司、量化国际投资管理有限公司(美国 )总经理裘慧明表示，2016年是震荡市，长期政策存在较大不确定性。

　　“经济方面，我个人认为，以世界各国经济转型来看，能持稳已不容易，经济的实质增长率如果能稳定在5%可算是非常大的胜利。”裘慧明说，“在经济转型的情况下，整体不会出现大牛市。”

　　从板块来讲，裘慧明表示同样具有不确定性。“我个人认为，如果注册制规模和推出速度超过预期，对中小盘的估值会有很大冲击，中小创估值上可能会有很大的压力。”裘慧明说，“这主要取决于节奏。如果推出的节奏在400家到800家之间，可能不会影响过大。但是如果像新三板那样一年推3000家，可能会对市场产生非常大的冲击。”

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