什么是科创板科创成长层?

科创板作为中国资本市场的重要组成部分，一直致力于支持科技创新企业。2025年6月18日，中国证监会宣布了一个重大改革:在科创板设立科创成长层。这是科创板的“新突破”，专门为那些技术有重大突破商业前景广阔、研发投入大，但目前还未盈利的科技型企业提供服务。

为什么设立科创成长层?

支持科技创新:许多科技型企业在成长初期可能还没有盈利，但它们的技术和潜力非常大。科创成长层的设立，就是为了给这些企业提供一个展示和融资的平台，帮助它们更好地发展

保护投资者权益:通过集中管理这些未盈利的企业，投资者可以更容易地识别风险，从而更好地保护自己的合法权益。

制度创新的“试验田”:科创成长层还可以为资本市场改革提供一个更可控的“试验空间”，探索更多适合科技创新企业的制度安排。

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如何开通科创板成长层

科创板成长层交易权限开通条件

条件一：拥有科创板交易权限，个人投资者需满足科创板适当性要求，确保具备一定风险承受能力。

条件二：签署科创板成长层风险揭示书，投资者在投资新注册的未盈利科技型企业时，还需要签署一份专门的风险揭示书。这份文件会详细说明企业经营风险、股票投资风险及股价波动风险等，让投资者在充分了解风险情况下做出投资决策。

己开通科创板权限

如果已开通科创板交易权限且适当性评估风险等级C4及以上，只需签署科创板成长层风险揭示书，即可参与科创板成长层股票交易。

未开通科创板权限

如果从未开通科创板交易权限需要先开通科创板交易权限，再签署科创板成长层风险揭示书，方可参与科创板成长层股票交易。

个人投资者科创板交易权限办理条件

(一)申请权限开通前 20 个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币 50 万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券)；

(二)参与证券交易 24 个月以上；

(三)专业投资者和适当性评估风险等级 C4(中高风险承受)及以上投资者。

科创板成长层特殊标识及风险揭示

特殊标识“U”

科创成长层企业股票简称后会添加一个“U”(Unprofitable)，这是未盈利的特殊标识，提醒投资者关注企业的盈利状态。

标签“成”或“成1”

科创成长层同时包含存量和新注册的未盈利企业。为了帮助投资者直观地区分存量和新注册科创成长层股票，上交所已经组织市场对行情终端和交易终端展示进行优化。对新注册科创成长层股票添加标签“成”，提示信息为“新注册科创成长层股票”；对存量科创成长层股票添加标签“成1”，提示信息为“存量科创成长层股票”。

定期披露风险

企业需要定期披露尚未盈利的原因及对公司的影响，并在公告首页显著位置提示相关风险。这样投资者就能及时了解企业的经营状况和潜在风险，做出更明智的投资选择。

科创板科创成长层的设立，是资本市场支持科技创新的重要举措。它不仅为未盈利的科技型企业提供了发展机会，还通过一系列专业且严谨的措施，切实加强了投资者保护。投资者在参与科创板投资时，应充分了解相关风险，理性决策，以实现长期稳健的投资回报。

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