在上一篇《关于当前现状的看法（四）》中谈及当前市场节奏后，目前股指再度考验3400一带的支撑。就在A股阴跌不断时，一场全球关注的美加息则牵动着市场的心。时间安排上，本月15~16日为美联储2015年度最后一次会议，其后将迎来圣诞的休市。那么，美加息到底对全球经济有多大的影响？

众所周知，美元作为世界第一大流通货币，长期处于垄断地位，特别是以其为定价的原油与黄金，与其作为反向指标。如图所示，为国际原油自2008年以来的走势。2008年初，当国际油价高达147美元/桶时，外国轮船纷纷停靠中国码头的景象再度浮现眼前，其后随着全球危机的蔓延，油价最低跌至2009年初的33.2美元/桶。其后在经济复苏的过程中，原油的三次加速拉升则来源于美联储三次的QE的实施。如今，油价距离2009年低点仅有4美元之差，这不得不让人联想：当前的经济环境竟然低迷至此？

在上周美国公布年度议息前最后一次非农数据超出预期后，更加坚定的美加息的预期。但是，关于加息的这个问题已炒作了一年多，我们先来看看美元指数的表现如何？

经过2010~2012年三次的QE的释放，美国经济开始从次贷危机的阴影中开始修复，特别是2012年底美面临违约的风险。经过2013年的重振后，2014年10月底正式推出缩减QE的计划，至此美元指数高飞猛进，至今年3月初达到100的高位。其间，在QE退出计划顺利展开时，一场围绕着加息的故事持续炒作了一年有余，每月中旬的美联储会议都牵动着市场的心，所谓每月痛一次，不如痛快来一下。

与之相反，当美经济正在复苏时，欧洲以希腊问题为代表的经济危机迟迟未褪去，一场欧版QE计划也在进一步实施中。就在市场预期美加息时欧央行意料公布降息，负利率时代再度应对欧元区的通缩问题。那么问题来了：当欧宣布降息时，当晚美元指数重挫2.12%，黄金触底大幅反弹。以技术形态看，美元指数在100大关走出大双头的形态，并且已形成典型的断头铡之势，未来则应处于高位震荡中，而难以再度走强，从而再度构建小的双头。如此，是否意味着当加息靴子落定，强美元的炒作反而结束，进入让沉沦多年的原油与黄金迎来底部的构建？

希腊破产时，当人们提出宽松量化的时候，德总理一票否决了，但最终仍难以阻止QE的步伐。精明的美国人，再度用QE使自己走出经济危机。而自上世纪90年代后，连本国人都不知道总统是谁的日本人，则继续推行着自己的QQE宽松货币政策。历史一次次证明：任何的经济危机，只有在通胀中解决，而不是靠通缩来弥补。

2009年，温总理曾说“今年恐怕是经济最困难的一年”，但这句话貌似每年都能听到。我相信2015年也是最困难的一年，因为我们从未经历过如此大的股灾，也未现如此强度的行政手段。我不是经济学家，也不懂经济，但有一点能够看到的是，今年即使能够力保7%的GDP增长，但用电量的下滑已表明传统行业的衰退。当前大金融准备金率仍高达17%，相信来年的货币投放也将进一步增加，用于缓解经济转型的阵痛。

年末将至，还有18家新股在排队发行，下一周美加息也将落定，但股市还在前行。当你活着从2015年走出去的时候，会发现这一段路程带来的又将是批量的廉价筹码。3400点，我们继续前行，但是掉队的人已经越来越多了！

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