供给侧涉及劳动力、土地、资本、创新四大要素。供给侧改革如何落实？根据经济学家的普遍观点，就目前的中国来说，唯有通过更深入的全面改革，如土地制度改革、资源品价格改革、户籍制度改革、降低企业税负，才能有效激活四大要素，提升我国的全要素生产率，从而激活经济。随着中央经济工作会议的临近，相信一系列经济改革措施可能推出，并成为市场关注焦点。

　　上述两事件将对A股中长期运行产生重要影响。加入SDR虽短期影响有限，但将带来长期利好；而经济改革加码则有望为中期股市上涨带来动力。然短期而言，依然是不利因素占据市场主导。

　　首先依然是存量资金的博弈行情，未有大量增量资金的流入。本周万科等大蓝筹一度大涨，其实是二八间的跷跷板效应明显。数据显示，上周(11月23日至27日)证券保证金净流入467亿元，考虑到打新因素，真正流入股市的资金或是净流出。这一判断可从上周两融担保资金上周净转出100亿元得到映证。