昨天美棉小幅下跌,截至5月18日当周,美国棉花种植率为40%,落后于五年均值的43%。前一周为28%,去年同期为42%。巴西将24/25年度的产量上调1.4万吨至390.5万吨。国内现货成交一般,基差偏强,纯棉纱市场整体信心仍不足,但库存不高挺价意愿较高。国内棉花进口延续偏低的情况,2025年4月进口6万吨,同比降28万吨,环比降1.4万吨。近期郑棉走强主要受到中美谈判利好的带动,目前看对于下游的订单好转影响仍然有限,继续关注后续情况。国内3-4月份棉花库存去化良好,如果后续中美谈判继续向好,季末库存偏紧的预期有所增加。操作上暂时观望或尝试期权的牛市价差策略。
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