美国所谓“对等关税”之下，也有关税豁免的领域。

　　近日，美国特朗普政府推出的“对等关税”政策，对美国所有贸易伙伴设置10%的“最低基准关税”，同时对包括中国在内的数十个贸易伙伴，关税加码幅度更大。中方随后宣布相应的关税反制措施。

　　《中国经营报》记者注意到，通常某个国家在决定加征关税的同时，都会设置相关的产品关税排除机制。就在美国对全球宣布“对等关税”后的第二天，特朗普政府在白宫官网公布了一份长达22页的产品豁免清单，其中有一条“美国成分≥20%”的豁免原则，亦即涉及原产于任何国家的商品，如果其中的“美国成分”占该进口商品海关报关总价的20%及以上，则“美国成分”不加征额外关税，只对“非美国成分”加征对等关税。

　　在大多数分析人士看来，这一原则有利于消费电子(智能手机、高端音视频设备、AR/VR设备)、通信设备(光模块、服务器、5G基站控制器)、工业自动化设备(工业机器人、医疗影像系统)等电子制造业。“符合条件的企业可降低关税成本(如iPhone供应链成本)，中低端电子产品(如充电器、低端耳机等)仍面临46%关税，可能导致终端涨价20%—30%。”Omdia半导体产业研究总监何晖对记者表示。

　　有条件的豁免

　　根据美国白宫官网更新的美国协调关税表(HTSUS)正式修订文件，所谓“美国成分”包含美国设计、美国专利、美国授权IP、美国零组件、美国软件、美国原料和其他可量化的美国技术或原始价值等。

　　据了解，“美国成分≥20%”这条豁免条款适用范围涵盖了消费电子(如智能手机、AR/VR设备)、通信设备(光模块、服务器)、工业自动化设备等电子制造产业链；在这个条款下，美国成分占海关申报价20%以上的产品，可免除美国加征的附加关税(如对中国、越南电子产品的34%—46%关税)，“对等关税”仅适用于该产品的非美国成分。

　　但企业侧需要注意以下申报操作要点：一、 价值核算，需提供BOM清单(物料清单)，明确美国产部件的采购价及总成本占比，若美国成分分散在多个供应商，需合并计算(如芯片+软件≥20%)；二、文件要求，美国供应商出具的成分声明(需含HTS编码及价值占比)，在HTSUS 9903.01.34条款下提交，并附供应链溯源文件。

　　上海市锦天城律师事务所律师王同舟建议，中国出口企业要仔细研究美国关税豁免商品清单，优先安排豁免商品的出口，定期访问美国贸易代表办公室官网，获取最新的关税豁免清单和政策文件。

　　那么，“美国成分≥20%”的豁免门槛对于消费电子影响几何？根据《证券时报》报道，Canalys高级分析师朱嘉弢表示：“此前类似加征关税情况，苹果已申请关税豁免，但此次关税政策对苹果产业链的影响，还需等待苹果在申请关税豁免方面的最新进展而定。”

　　截至目前，消息层面暂未出现苹果公司能获得豁免的迹象。不过，据印度媒体援引美国苹果公司高级人员的消息报道称，为了尽可能减少关税带来的成本上升影响，苹果公司选择在美国政府新关税政策生效前，将苹果手机产品从印度紧急运往美国。

　　有分析人士认为，苹果公司可能会提高产品价格。同时，还有分析认为，苹果公司会与其供应链公司进行谈判，让这些供应链公司给予苹果更低的定价。

　　透过“美国成分≥20%”的这一豁免条款，外界可以看出本质上这是“有条件豁免”，旨在通过产业链绑定强化美国技术主导权。然而，美国想要快速培植壮大本土产业链绝非易事，毕竟劳动力成本和产业工人成熟度等不能和中国相提并论。

　　最新消息显示，特朗普已授权对大多数国家实施90天的关税暂停政策，并将来自中国的商品的总关税从104%进一步提高到125%。

　　“现在这件事还在动态变化，预判不了。”对于“美国成分≥20%”的豁免原则未来走向，何晖如此表示。

　　国产化空间进一步打开

　　此前消息还显示，为应对特朗普政府4月9日开始实施的“对等关税”，美国内存芯片制造商美光科技已经通知美国客户，计划对部分产品加征“附加费”。

　　在致客户的函件中，美光科技表示，虽然美国新关税政策豁免了部分半导体产品，但内存模块和固态硬盘(SSD)产品仍将面临关税调整。所以这些用于汽车、笔记本电脑和数据中心服务器等各类产品的存储模块，现在需要美国买家额外支付多出来的费用。

　　而“果链”企业歌尔股份证券部相关人士也表示，该公司大客户(美国本土科技巨头)曾成功申请关税豁免，避免了供应链成本的增加。

　　“目前，客户需要再次申请豁免，公司正与客户积极沟通，关注豁免申请的进展。关税增加幅度高达30%—40%，而供应链的利润率本身较低，无法承担额外成本。”歌尔股份证券部相关人士表示，如果豁免申请失败，客户可能需要承担关税成本，或者将成本转嫁给终端消费者，而关税成本转嫁给终端消费者将对公司销量、收入和利润等财务指标造成极大冲击。

　　根据研究机构TrendForce集邦咨询最新调查，受美国新一轮关税政策的影响，下修包含AI Server、Server(服务器)、智能手机和笔记本电脑等终端市场的2025年出货量展望。

　　TrendForce集邦咨询表示，目前供应链仍在探讨如何消化因关税而提高的生产成本，最终产品中的美国价值是否以品牌国家或制造地为认定、举证方式，成为近期观察重点。

　　据此，TrendForce集邦咨询提出两大下修展望情境：基础情境建构于20%的最终产品的美国价值倾向“属人”，即品牌方国家类别，因此美系品牌较易举证，并获得整机或系统的豁免。悲观情境预期关税冲突随着各国实行反制措施而升温，美国价值将严格以生产地为计算依据，引发市场调整的可能性更高。

　　多年来，半导体一直是中国进口金额最多的商品。根据海关数据，2024年我国半导体产品从美国进口总金额合计1230.4亿元，占我国从美国进口全部产品总金额(1.16万亿元)的10.6%，占我国半导体产品总进口额(3.27万亿元)的3.76%。

　　从进口产品种类来看，2024年我国从美国直接进口的集成电路产品总金额最大，达到836.7亿元，但占我国半导体产品总进口额的比重最小，为3.04%。从关键产品来看，我国从美国进口的主要为处理器及控制器(CPU/GPU/MCU等)。

　　东吴证券首席经济学家、研究所联席所长芦哲表示，对美加征关税后，我国高科技产品和农产品的国产化空间有望进一步打开，以航空器、消费电子、汽车核心部件、高端农产品为代表的领域将出现显著替代效应。

　　在半导体和集成电路等关键领域，本次反制措施也彰显出我国加大科技投入，突破关键领域“卡脖子”技术的决心，有望加速国产替代进程。

　　“国产化是实现产业链安全的必要路径，国产企业通过‘估值提升—信心提升—资金流入—国产化率提升—估值提升’形成正向的闭环，资本市场与产业形成产融协同新范式，有望进一步提高资本市场和经济运行的稳定性。”芦哲表示。