第七章 现实世界的通关考验

晨光刺破迷雾时，林小满回到了现实世界。手机显示凌晨3点，但掌心多出枚刻着"期权三原则"的铜币：
1. 有限游戏：买方亏损封顶，收益无限
2. 时间敌人：每分每秒都在消耗价值
3. 波动共生：风险与机遇的量子纠缠
三个月后，当茅台因突发利空暴跌时，林小满冷静地检视着持仓：通过买入认沽期权对冲了部分风险，同时卖出虚值认购期权降低持仓成本。这次，他的账户终于泛起了久违的绿色。

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第八章 跨式陷阱的毒苹果

1. 模拟盘筑基：建议500小时模拟交易再实战
2. 仓位控制：单腿策略不超过10%仓位
3. 时间管理：避免持有临近到期合约
4. 波动率观测：IV百分位>70%谨慎做买方
5. 策略组合：多用垂直价差降低风险

深秋的傍晚，林小满正在复盘宁德时代的财报预告。突然，股吧弹出一条热帖：重磅！宁德时代拿下特斯拉超级大单！"他心跳加速，刚要追涨，却发现消息源是个注册仅3小时的小号。

还记得波动率的双刃剑吗？"熟悉的声音在耳边响起。老Delta的身影从电脑屏幕里浮出，指尖轻点，空中浮现出跨式组合的立体模型：同时买入相同行权价、到期日的认购和认沽期权。

当重大事件可能引发剧烈波动，但方向不明时…"老者挥袖幻化出宁德时代的K线，"如果股价暴涨或暴跌，你都能获利。但代价是双倍权利金支出。"画面突然扭曲，股价横盘震荡，两个期权的时间价值如融雪般消逝。

林小满冷汗涔涔："所以跨式策略像在赌场押大小？必须波动足够大才能覆盖成本！