红利策略定义：红利策略是挑选分红优的上市公司证券，以股息率为核心选股指标，这类公司通常盈利稳定、现金流充沛、估值低。

收益风险表现：中短期，红利低波指数表现较好；长期来看，红利质量指数更优，二者均跑赢全市场指数。通过对比中证红利、上证红利等多种指数与全市场指数、主动权益基金，可直观看到红利策略的收益和风险特征。

行业分布：红利资产多集中于银行、交通运输、煤炭等行业。红利质量和深证红利因在食品饮料、医药生物等行业权重高，近三年收益受影响。

编制规则：红利指数多以股息率选股，部分叠加低波或质量因子。红利质量和深证红利在样本空间、筛选指标和加权方式上与其他指数不同，其中红利质量加入6个财务指标考量。

估值指标分析：在市盈率PE指标上，上证红利＜中证红利＜沪深300＜深证红利＜红利质量；股息率D指标方面，上证红利＞中证红利＞深证红利＞沪深300＞红利质量；盈利能力ROE指标，红利质量＞深证红利＞沪深300＞上证红利＞中证红利。

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