新股破发是指股票发行上市当日就跌破发行价。

新股破发对应投资者而言是一种风险，因为他们在购买新股时期待其上市后价格能够在短期内上涨从而获得利润，但破发后股票价格下跌，导致购买价格高于当前的市场价格，投资者可能会面临亏损。当然，破发并不意味着这只股票就没有投资价值，有时候市场只是暂时对该股票的认可度较低，而且股票价格和市场供需情况也会随着时间而变化，所以投资者需要慎重考虑。

新股破发的原因：

1.公司基本面变化

上市公司的盈利能力、成长性、竞争力等会影响新股的价格表现，新股上市后如果公司的业绩出现下滑，或者出现财务造假等负面事件，都会使投资者对公司前景产生担忧，避险卖出股票进而导致股票破发。

2.市场整体行情不行

若新股上市时股票市场正好处于熊市行情，市场的整体情绪悲观，投资者信心不足，那么新股就容易受到市场抛售压力的影响导致破发。此外当新股发行供过于求时，过剩的发行量也会影响投资者的持股信心，卖出股票导致交易价格低于发行价。

3.新股发行定价过高

如果公司在新股定价时过于乐观，没有充分考虑市场接受度和投资者的心理预期来设置价格，就容易导致发行价格虚高，市场难以接受从而破发。

4.公司股本太大

新上市公司的市值特别大而市场的资金有限，若上市之后新股中签的散户较多，他们在新股上市后可能会迅速进行获利了结。当投资者们纷纷止盈卖出时，股票就容易因为供应过剩而出现破发。