2024年9月2日上午9时，铅、镍、锡和氧化铝期权在上海期货交易所(下称上期所)正式挂牌交易。

　　整体来看，铅、镍、锡和氧化铝期权成交状况良好。期权价格运行较为平稳。镍和锡看跌期权交投明显强于看涨期权，铅和氧化铝近月看跌期权交投明显强于看涨期权，远月看涨期权交投强于看跌期权。

　　铅主力平值期权隐含波动率是17.52%，低于期货历史波动率(23.89%)。镍主力期权隐含波动率是23.05%，低于期货历史波动率(24.13%)。锡主力期权隐含波动率是22.77%，低于期货历史波动率(29.25%)。氧化铝主力期权隐含波动率是24%，低于期货历史波动率(28.22%)。几个新期权定价偏低。从波动率偏度来看，几个新期权波动率均呈现偏斜状态，虚值看跌期权隐含波动率明显高于平值和看涨期权隐含波动率，说明期权市场情绪偏悲观。

　　期权成交持仓情况

　　整体来看，铅、镍、锡和氧化铝期权成交状况良好。期权价格运行较为平稳。镍和锡看跌期权交投明显强于看涨期权，铅和氧化铝近月看跌期权交投明显强于看涨期权，远月看涨期权交投强于看跌期权。

　　铅期权上市的是PB2412、PB2501期权合约。其中主力期权合约PB2412系列期权流动性最好。PB2412系列期权合约的成交量是1057手，持仓量是712手。主力期权PB2412成交PCR是2.12，持仓PCR是1.76。

　　镍期权上市的是NI2412、NI2501期权合约。镍主力期权NI2412系列合约流动性最好，成交量是1817手，持仓量是930手。镍主力期权成交PCR是1.07，持仓PCR是1.04。

　　锡期权上市的是SN2412、SN2501期权合约。锡主力期权SN2412系列合约流动性最好，成交量是764手，持仓量是487手。锡主力期权成交PCR是1.92，持仓PCR是1.65。

　　氧化铝期权上市的是AO2412、AO2501期权合约。氧化铝主力期权AO2412系列合约流动性最好，成交量是5507手，持仓量是3547手。氧化铝主力期权成交PCR是1.39，持仓PCR是1.49。

　　期权波动率情况

　　铅主力平值期权隐含波动率是17.52%，低于期货历史波动率(23.89%)。镍主力期权隐含波动率是23.05%，低于期货历史波动率(24.13%)。锡主力期权隐含波动率是22.77%，低于期货历史波动率(29.25%)。氧化铝主力期权隐含波动率是24%，低于期货历史波动率(28.22%)。几个新期权定价偏低。从波动率偏度来看，几个新期权波动率呈现偏斜状态，虚值看跌期权隐含波动率明显高于平值和看涨期权隐含波动率，说明期权市场情绪偏悲观。

　　作者：南华研究院周小舒Z0014889、揭婷F03114103